Aunque los fondos privados de pensiones continúan siendo los segundos actores que más bonos de deuda pública colombiana (TES) tienen con corte a noviembre, estos se deshicieron de $1,57 billones de TES entre octubre y noviembre, según datos de Crédito Público.
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Pese a que en noviembre el tema de la reforma pensional que alista el Gobierno para 2023 volvió a estar sobre la mesa, según expertos consultados por Bloomberg Línea, esa no sería la razón principal de la venta de TES por parte de los fondos privados de pensiones.
“El tema de la reforma pensional creo que por ahora no es lo que afecta el comportamiento de los fondos de pensiones ya que este tema apenas está en proyecto y el flujo de recursos que reciben los fondos en su mayoría es fijo y depende es del comportamiento del mercado laboral”, explicó Ana Vera, economista jefe de IN ON Capital.
Vera continuó diciendo que la desinversión de los fondos de pensión en los TES colombianos entre octubre y noviembre se debería más bien al “rebalanceo de portafolios ante las desvalorizaciones que habían tenido”.
Pese a lo expuesto, vale mencionar que los fondos privados de pensión no fueron los que más se deshicieron de TES entre octubre y noviembre, pues las corporaciones financieras ocuparon la primera posición al vender $2,3 billones de TES.
Sobre esto Ana Vera comentó que “la disminución fuerte de las corporaciones financieras las asociamos a la temporada del año, en donde por cierre de año, algunas de las entidades necesitan caja para cumplir con sus obligaciones, lo cual genera que se vendan las posiciones más liquidas de renta fija”.
No todos vendieron
En contraste, los datos del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, expusieron que los bancos comerciales y el Banco de la República fueron los que más compras de TES hicieron entre octubre y noviembre de este año. El primero compró $2,1 billones y el segundo $2 billones.
“Puede que el Banrepública esté comprando TES para inyectar liquidez en el sistema financiero de cara a las necesidades que se suelen presentarse a fin de año. En el caso de los bancos comerciales, puede que las compras hayan sido explicadas por la desaceleración que comienza a presentar el crecimiento de la cartera dado el alto nivel que se encuentran las tasas de interés”, explicó Juan David Ballén, director de análisis y estrategia de Casa de Bolsa.
Otros datos
En total el saldo de los TES en circulación en el mercado terminó noviembre en $452,6 billones, un aumento de $54,8 billones frente al saldo con el que se cerró en 2021 ($397,8 billones), de acuerdo con los datos más recientes del Ministerio de Hacienda.
Los fondos de capital extranjero son los que más acumulan TES de Colombia con $120,2 billones, seguido por los fondos de pensiones y cesantías ($114,7 billones) y los bancos comerciales con $61,2 billones.
