Buenos Aires — La inflación en la Argentina no da tregua, pero al menos no alcanzaría los tres dígitos este año. Si bien los analistas del mercado continúan proyectando que la suba de precios se mantendrá por encima del 6% mensual hasta febrero, el último Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) del Banco Central (BCRA), publicado este viernes, reveló que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de 2022 cerraría en 99%, un punto porcentual por debajo de la estimación previa.
Según puede verse en el informe, los analistas del mercado volvieron a corregir a la baja sus pronósticos. Ahora, anticipan que la inflación de noviembre se ubicará en 6,1% y que en diciembre cerrará en 6,3%. En ambos casos, 0,1 puntos porcentuales (p.p.) por debajo del pronóstico de octubre.
Con estos recortes, la suba de precios en la Argentina no alcanzaría este año la barrera psicológica del 100%. Pero la corrección no evitará que 2022 termine como el año de mayor inflación en los últimos 30 años.
Un 2023 caliente
A contramano de lo que ocurre con los pronósticos para el último bimestre de 2022, hacia adelante las proyecciones dan cuenta de un incremento en las perspectivas de inflación. Para los próximos 12 meses, los participantes del REM estimaron que la suba de precios sí será de tres dígitos. Elevaron su estimación 1,9 p.p. respecto de la encuesta previa y ahora prevén una inflación de 100,7% para ese período.
Para el año 2023, en tanto, subieron su estimación en 3,7 puntos para situar al IPC del año próximo en 99,7%. Y en lo que respecta al futuro más cercano, anticiparon un 6% para enero, 5,9% para febrero, 6,2% para marzo, 6,1% para abril y 5,9% para mayo. De esta manera, continúan lejos de creer que el Gobierno pueda cumplir con el 60% de inflación que figura en el Presupuesto 2023.
Quienes participan del REM también estimaron que la inflación núcleo habría sido de 5,9% mensual en noviembre, 0,3 p.p. inferior al valor pronosticado en la encuesta previa. Para diciembre y enero de 2023 también hubo recortes en los pronósticos de inflación núcleo, con bajas respectivas de 0,4 p.p. y 0,1 p.p., aunque luego se observan correcciones al alza en los meses de marzo y abril de 2023, de 0,1 p.p. en ambos casos.
Principales datos del REM de octubre del BCRA
- Crecimiento económico: La proyección de los analistas respecto a la variación del Producto Interno Bruto (PIB) de Argentina en 2022 fue otra vez corregida al alza por 0,5 puntos porcentuales. Así, ahora proyectan un crecimiento del 5,3%.
- Tasa de interés: Para diciembre de 2022, los consultados pronosticaron una tasa BADLAR de bancos privados promedio mensual de 69,91%.
- Exportaciones: Los expertos estimaron ventas al exterior por US$89.384 millones, o US$503 millones más que en la proyección de octubre.
- Importaciones: Los analistas proyectaron compras al exterior por US$83.391 millones, o US$275 millones menos que en su última proyección.
- Dólar oficial: Los analistas prevén que el dólar oficial alcance los $172,42 a fin de este 2022 y cierre en $320,39 el año próximo.
- Déficit: El rojo primario del Sector Público Nacional no Financiero (SPNF) para 2022 se ubicaría en $2.100 miles de millones, $ 143.000 millones menos de déficit respecto del REM previo.
