Bloomberg — Las acciones iniciaron la semana con pérdidas y los rendimientos de los bonos subían a medida que un indicador de servicios de EE.UU. subía inesperadamente, alimentando las especulaciones de que la Reserva Federal mantendrá su política restrictiva para luchar contra la obstinada inflación.
La renta variable también se vio presionada por la opinión de que un reciente repunte sería exagerado dado el actual conjunto de riesgos económicos. Casi el 95% de las empresas del S&P 500 se situaron en números rojos, con una caída del 2%. Tesla Inc. (TSLA) pesó mucho el lunes, ya que Bloomberg News informó de que el gigante de los vehículos eléctricos planea reducir la producción en su fábrica de Shanghai. El Russell 2000 de empresas de pequeña capitalización obtuvo peores resultados.
El retroceso de los bonos del Tesoro situó el tipo a 10 años cerca del 3,6%. Los swaps mostraron un aumento similar en las expectativas sobre dónde se situará el tipo terminal de la Fed, con el mercado indicando un máximo cercano al 5% a mediados de 2023. La referencia actual se sitúa entre el 3,75% y el 4%. El dólar subió.
“Las buenas noticias económicas son malas noticias para las acciones, ya que mantendrán elevado el riesgo de que los tipos tengan que acabar subiendo más adelante el año que viene”, dijo Ed Moya, analista senior de mercados de Oanda.
Michael Wilson, de Morgan Stanley (MS), uno de los escépticos más acérrimos del mercado bursátil estadounidense, ha visto suficiente del reciente repunte que había pronosticado y afirma que es mejor que los inversores reserven beneficios. Espera que el S&P 500 reanude los descensos después de que el índice cruzara por encima de su media móvil de 200 días la semana pasada, y afirma que “ahora volvemos a ser vendedores”.
Los operadores también esperan con impaciencia el informe de precios a la producción de EE.UU. de esta semana, que será uno de los últimos datos que verán los funcionarios de la Reserva Federal antes de su reunión de política monetaria del 13 y 14 de diciembre. Las cifras de inflación del mes pasado indican que las presiones sobre los precios se están enfriando lentamente, pero siguen siendo muy elevadas.
Aunque el S&P 500 se encamina a su mayor subida del cuarto trimestre desde 1999, es probable que la recuperación de los mercados de renta variable sea lenta.
Según Gina Martin Adams y Michael Casper, estrategas de Bloomberg Intelligence, un análisis de todos los mercados bajistas desde 1960 sugiere que recuperar el máximo anterior del índice podría llevar fácilmente más de dos años, especialmente si la recesión plaga las perspectivas a corto plazo.
“Es probable que los mercados sigan volátiles, y no creemos que se den aún las condiciones económicas para un repunte sostenido”, dijo Mark Haefele, director de inversiones de UBS Global Wealth Management. “En nuestra opinión, es probable que el crecimiento económico se ralentice aún más el año que viene, ya que el impacto acumulado de las subidas de tipos de la Fed pesa sobre la actividad”.
La mayoría de los 291 encuestados en la última edición de MLIV Pulse afirmaron que los préstamos apalancados serían el canario en la mina de carbón que indicaría que la calidad del crédito corporativo está empeorando.
Alrededor del 28% de los encuestados espera que los impagos aumenten significativamente si los tipos de interés en EE.UU. alcanzan un máximo del 5% o inferior, que es aproximadamente donde el mercado apuesta que la Reserva Federal dejará de subir los tipos. Otro 63% cree que los impagos aumentarán si los tipos superan el 5%. La referencia actual se sitúa entre el 3,75% y el 4%.
Algunos de los principales movimientos de los mercados:
Acciones
El S&P 500 caía un 2% a las 15.00, hora de Nueva York.
El Nasdaq 100 cayó un 2%.
El índice Dow Jones cayó un 1,5%.
El índice MSCI World cayó un 1,3%.
Divisas
El Bloomberg Dollar Spot Index subió un 0,8%.
El euro cayó un 0,4%, hasta 1,0494 $.
La libra esterlina cayó un 0,9% a 1,2175 $.
El yen japonés cayó un 1,7% a 136,65 por dólar
Criptomonedas
El bitcoin cayó un 1,1% a 16.925,24 $.
El éter cayó un 1,9%, hasta 1.252,94 dólares
Bonos
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó 11 puntos básicos hasta el 3,60%.
El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años avanzó dos puntos básicos, hasta el 1,88%.
El rendimiento de los bonos británicos a 10 años bajó cinco puntos básicos, hasta el 3,10%.
Materias primas
El crudo West Texas Intermediate cayó un 3,3%, hasta 77,37 dólares el barril.
Los futuros del oro cayeron un 1,6%, hasta 1.780,70 dólares la onza.
Este artículo ha sido elaborado con la colaboración de Bloomberg Automation.
--Con la colaboración de Vildana Hajric, Emily Graffeo, Isabelle Lee y Michael MacKenzie.
