El más reciente reporte de empleo estadounidense desvaneció el ingenuo entusiasmo de que la economía de Estados Unidos se debilitaba lo necesario para ameritar un avance más suave por parte de la Fed en su lucha en contra de la inflación.
En el último mes, las contrataciones sobrepasaron las proyecciones y el incremento de los sueldos se intensificó más de lo previsto, rompiendo las esperanzas que se habían creado en Wall Street a lo largo de las pasadas semanas. Los futuros del S&P 500 se hundieron, el dólar ganó terreno y los rendimientos del Tesoro aumentaron.
“Que los beneficios dupliquen las expectativas es un problema”, indicó el vicepresidente sénior de Sit Investment Associates, Bryce Doty.
Esto dice Wall Street:
Aparentemente, debería ser un mal dato para los mercados. La cifra principal fue fuerte y es evidente que hay constantes tensiones en los salarios, sin embargo, las cifras internas y los componentes principales resultaron ser muy débiles. Esto indica que la Reserva Federal no puede aflojar en exceso, pero el crecimiento sigue empeorando.
Victoria Greene, socia fundadora y directora de inversiones de G Squared Private Wealth.
La adición de trabajos fue un poco impactante. Un poco de sorpresa, ya que ha habido tantos despidos tecnológicos anunciados y congelaciones de contratación. Esto, por supuesto, significa que la Fed puede permanecer completamente enfocada en la inflación.
Jay Hatfield, CEO de Infrastructure Capital Advisors:
Definitivamente un informe de trabajo fuerte. Eso es más o menos lo que hubiera esperado... Creemos, sin embargo, que la disminución de la oferta monetaria del 17% resulta en un dólar muy fuerte, tasas hipotecarias altas y precios de las materias primas en picada. Esperamos que la inflación disminuya rápidamente a pesar de la solidez del mercado laboral, ya que hay un 5% de fuga de energía al núcleo. Por ejemplo, las tarifas de las aerolíneas dependen en gran medida de los precios del petróleo.
Mike Bailey, director de investigación de FBB Capital Partners:
Este es exactamente el informe equivocado en el momento equivocado. Los inversores empezaron a sentirse cómodos después de las declaraciones de Powell el miércoles de que teníamos una senda favorable hacia el final del año. Sin embargo, el número de trabajos de hoy pone un alfiler en ese globo. Para ser justos, creo que los inversores y la Fed prestarán mucha más atención al próximo punto de datos de inflación (IPC) que se produce justo antes de la decisión de tipos de la Fed.
Seema Shah, estratega global jefe de Principal Asset Management:
Tener 263.000 puestos de trabajo agregados, incluso después de que las tasas de política monetaria se hayan elevado en unos 350 puntos básicos, no es una broma. El mercado laboral está caliente, caliente, caliente, acumulando presión sobre la Fed para que continúe elevando las tasas de política. No habrá pasado desapercibido para los funcionarios de la Fed que las ganancias promedio por hora se han fortalecido constantemente durante los últimos tres meses, superando todas las expectativas y en la dirección absolutamente equivocada de lo que esperan. Sí, es bueno que el mercado laboral estadounidense sea tan sólido. Pero es terriblemente preocupante que las presiones salariales continúen aumentando. El propio Powell dijo a principios de esta semana que el crecimiento de los salarios será clave para comprender la evolución futura de la inflación subyacente. Entonces, ¿qué hay en este informe de empleo para convencerlos de que no tomen tasas de política por encima del 5%?
Scott Ladner, director de inversiones de Horizon Investments:
Solo hay una forma de salir de esto (en el marco de la Fed) y es continuar estableciendo una política para aplastar el lado de la demanda, pero todavía no hemos visto ningún progreso en ese frente. Esto hace que un error de política de la Fed sea casi una certeza, si no lo era ya.
Cliff Hodge , director de inversiones de Cornerstone Financial:
Si bien el número de nóminas de titulares fue sólido, los datos salariales serán sorprendentes para la Reserva Federal. La cifra de crecimiento salarial mensual del 0,6% coincidió con el nivel más alto de todo el año. Los salarios más altos alimentan una inflación más alta, lo que sin duda mantendrá la presión sobre la Reserva Federal y debería aumentar las expectativas para la tasa terminal.
No recibimos ayuda de la tasa de participación, que continúa moviéndose en la dirección equivocada y mantendrá alta la competencia por la mano de obra hasta que la economía inevitablemente se recupere en algún momento del próximo año.
Peter Tchir, director de macroestrategia de Academy Securities:
¡La gran noticia son las ganancias! El mes pasado subió un 0,5% en lugar del 0,4% original y este mes subió un 0,6% (frente al 0,3 % esperado). A la Fed no le gustará eso.
Dennis DeBusschere, fundador de 22V Research:
Muy fuerte... muy... y en desacuerdo con todo lo que hemos visto en el lado laboral. Todo el mundo se preguntaba si el mal crecimiento económico era malo para los mercados, pero hoy no hay que preocuparse por eso. Esto fue demasiado fuerte y es malo para los activos de riesgo. No creemos que esto cambie en absoluto las perspectivas de crecimiento económico. Se está desacelerando claramente y seguirá haciéndolo. El riesgo es que tengamos más caídas del S&P 500, así como condiciones financieras que garanticen una desaceleración.
Con la asistencia de Emily Graffeo y Peyton Forte.
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