Bloomberg — En su reunión de principios de mes, los funcionarios de la Reserva Federal concluyeron que pronto sería apropiado desacelerar el ritmo de subidas de tasas de interés, insinuando que el banco central se inclina hacia una subida de 50 puntos básicos en diciembre.
Según las actas de la reunión del 1 y 2 de noviembre, publicadas el miércoles en Washington, “una mayoría sustancial de los participantes consideró que probablemente sería apropiado reducir pronto el ritmo de aumento”.
Además, “varios” funcionarios concluyeron que “el nivel último de la tasa de fondos federales que sería necesaria para lograr los objetivos del comité es algo más alta que lo esperado previamente”.
En esa reunión, el comité elevó las tasas de interés en 75 puntos básicos por cuarta consecutiva, llegando a un rango de entre 3,75% y 4%, extendiendo de esa manera la campaña de endurecimiento monetario más agresiva desde la década de 1980 para combatir la inflación más alta en 4 décadas en el país.
Los funcionarios discutieron los efectos de los retrasos en la política monetaria y los efectos en la economía y la inflación, y lo pronto que el endurecimiento acumulado comenzaría a afectar al gasto y la contratación. Varios funcionarios de la Fed afirmaron que un ritmo más lento de subidas de tasas permitiría a los banqueros centrales juzgar el progreso de sus objetivos.
“Los inciertos retardos y magnitudes asociados a los efectos de las acciones de política monetaria sobre la actividad económica y la inflación fueron algunas de las razones citadas acerca de por qué era importante dicha evaluación”, señalan las actas.
La Fed dijo en su declaración de política que las tasas seguirían subiendo hasta un nivel “suficientemente restrictivo”, aunque teniendo en cuenta el endurecimiento acumulado y los retrasos de la política.
El presidente Jerome Powell explicó en una conferencia de prensa posterior a la reunión que las tasas acabarán subiendo más de lo que los funcionarios esperaban cuando presentaron sus previsiones en septiembre, al tiempo que señaló que el ritmo de las subidas se moderaría en adelante.
Desde entonces, varios funcionarios han respaldado la reducción de tasas a un aumento de 50 puntos básicos cuando se reúnan el próximo mes. Los inversores ven las cosas de la misma manera, mientras que apuestan que los tipos alcanzarán un máximo en torno al 5% a mediados de 2023, según los contratos de futuros.
Powell tiene la oportunidad de influir en esas expectativas en un discurso en Washington previsto para el 30 de noviembre.
En septiembre, los funcionarios vieron que las tasas llegarían al 4,4% a finales de este año y al 4,6% en 2023. Actualizarán esas previsiones trimestrales en su reunión del 13 y 14 de diciembre.
Desde la reunión de noviembre, los datos económicos han mostrado un crecimiento moderado con algunos signos de desaceleración de la inflación en medio de una demanda de trabajo todavía fuerte. Los empresarios añadieron 261.000 puestos de trabajo el mes pasado y la tasa de desempleo aumentó ligeramente hasta el 3,7%, aunque sigue siendo muy baja en términos históricos.
Las condiciones financieras también se han relajado desde la subida de tasas de principios de noviembre. Los rendimientos de los bonos del Estado a 10 años han bajado unos 30 puntos básicos, mientras que los mercados de valores estadounidenses han avanzado.
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