Bloomberg — Los inversores están volviendo a invertir en la bolsa al ritmo más rápido en 8 meses tras indicios de que la inflación de EE.UU. está cediendo. Pero estrategas de Bank of America Corp. (BAC) advierten que la racha bursátil terminará debido a los riesgos relacionados a las ganancias corporativas y bancos centrales agresivos.
Los fondos de acciones globales vieron entradas por US$22.900 millones en la semana hasta el 16 de noviembre, de acuerdo a una nota del banco, basada en datos de EPFR. La última cifra de inflación en EE.UU. estimuló apuestas de que la Reserva Federal moderaría su ritmo de endurecimiento monetario.
No obstante, desde entonces los movimientos de los mercados han sido menos alcistas tras declaraciones de miembros de la Fed acerca de la necesidad de seguir subiendo tasas hasta que vean una desaceleración significativa de los precios.
Estrategas del banco liderados por Michael Hartnett ven un pivote en la política monetaria en junio o julio de 2023 y dicen que esperar algo antes sería un “gran error”.
En ausencia de un cambio temprano en el enfoque de la Fed, “una buena parte del rally del mercado bajista ha quedado atrás”, escribieron en una nota del 17 de noviembre.
La volatilidad del mercado se ha calmado después de las salvajes oscilaciones de principios de año. El índice S&P 500 lleva cinco sesiones consecutivas sin cerrar un 1% al alza o a la baja por primera vez desde enero, y los operadores esperan que las oscilaciones se reduzcan aún más en las próximas semanas.
Las perspectivas vuelven a ser más sombrías para el próximo año, ya que los estrategas del mercado, entre ellos Michael Wilson, de Morgan Stanley (MS), advierten de que el debilitamiento de los beneficios corporativos provocará más pérdidas en las acciones antes de que se produzca un repunte en el segundo semestre. El equipo de Bank of America también dijo que los beneficios seguirán “irónicamente” bajo presión incluso cuando la inflación retroceda. Recomiendan mantener los bonos en la primera mitad de 2023, y que las acciones sean más atractivas en los últimos seis meses del año.
Los fondos de bonos globales tuvieron entradas de US$4.200 millones en la semana, mientras que US$3.700 millones salieron del efectivo, según los datos de Bank of America. En Europa, los reembolsos de acciones alcanzaron su 40ª semana consecutiva, el ritmo más largo registrado, según la nota.
PLos valores estadounidenses de gran capitalización, pequeña capitalización, valor y crecimiento registraron entradas. La tecnología y la sanidad lideraron las entradas en el sector, mientras que los servicios de comunicación, los servicios públicos y el sector inmobiliario registraron pequeñas salidas.
--Con la ayuda de Thyagaraju Adinarayan, Jessica Menton y Matt Turner.
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