Bogotá — El 5 de octubre el presidente Gustavo Petro propuso a través de su cuenta de Twitter ponerle impuesto a los capitales golondrina para que no salieran del país en búsqueda de mejores rentabilidades con la subida de tasas de interés que ha venido haciendo EE.UU., declaraciones polémicas que atemorizaron a más de uno.
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Durante ese mes, en el que el presidente propuso gravar los capitales golondrina, los inversionistas extranjeros hicieron su mayor venta de TES colombianos en lo que va de 2022, deshaciéndose de $1,5 billones que tenían en bonos de deuda pública acumulando un total de $120 billones, según datos del Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
¿Todo es culpa de Petro?
No, exponen los expertos consultados por este medio. Aunque las declaraciones del Presidente sí han generado temores entre los inversionistas, ha habido otras razones por las que se han hecho ventas importantes de TES durante octubre.
“En octubre se presentó un fuerte aumento en la prima de riesgo país, la cual estuvo acompañada de un alza en la tasa de los TES y el dólar, posiblemente asociados a los anuncios alrededor de la prohibición de exploración de hidrocarburos en el país, al ser una de las principales fuente de dólares e ingresos para Colombia”, resaltó Juan David Ballén, director de análisis y estrategia de Casa de Bolsa.
Por su parte, Ana Vera, economista jefe de IN ON Capital explicó que durante el décimo mes de 2022 “muchos agentes tomaron ganancias, pues con la subida del tipo de cambio algunas operaciones de cobertura en moneda local se empezaron a encarecer, lo que hace menos atractivo en términos de rentabilidad tomar posiciones de riesgo”.
Vera añadió que “las declaraciones del presidente Petro no han sido diferentes a lo que anunció desde su campaña política. En parte los extranjeros ya asumen esos mensajes, pero ante el mayor riesgo país derivado de eso, sí se ha afectado el tipo de cambio que para un inversionista internacional marca la diferencia, pues siempre mide su rentabilidad y riesgo en su moneda, no en pesos”.
Banrepública: el gran comprador
Pero como en todo, en el mercado hay vendedores y compradores. Aunque los fondos de capital extranjero fueron los que más TES vendieron durante octubre, en contraste, el Banco de la República fue el actor que más bonos de deuda pública compró en dicho mes.
El Emisor compró $4,6 billones en TES y acumuló un total de $43,2 billones en estos títulos. Según Ballén, de Casa de Bolsa, “las compras que ha realizado el Banrepública han sido para inyectar liquidez en el sistema financiero de cara a la temporada de fin de año”, tal como lo explicó la entidad recientemente, aseguró.
De acuerdo con Vera, de IN ON Capital, en ocasiones anteriores el Banrep ha venido soportando al mercado de deuda pública y “ante la crisis vivida, con subidas de gran magnitud, el banco puede tomar posiciones en su portafolio que, además al invertir localmente, le quitan el riesgo de tipo de cambio, pues comprar reservas o dólares para su portafolio viene siendo más costoso que invertir en pesos”.
Otros datos
En total el saldo de los TES en circulación en el mercado terminó octubre en $450,8 billones, un aumento de $53 billones frente al saldo con el que se cerró en 2021 ($397,8 billones), de acuerdo con los datos más recientes del Ministerio de Hacienda. Los fondos de capital extranjero son los que más acumulan TES de Colombia con $120 billones, seguido por los fondos de pensiones y cesantías ($116,3 billones) y los bancos comerciales con $59 billones.