Ciudad de México — Los especuladores del peso mexicano aceleraron las apuestas por la apreciación de la moneda en la Bolsa de Chicago. La espera sobre la tendencia y próximos movimientos de la Fed brindaron confianza a los inversionistas.
Al cierre del 4 de noviembre, las posiciones netas especulaticas en el Chicago Mercantile Exchange totalizaron en 44.000 contratos netos largos, esto es en favor de su apreciación. El dato mostró una aceleración de 31.400 contratos, cada uno por MXN$500.000, de acuerdo con datos de Bloomberg.
El dato reportado el viernes es el más alto desde marzo de este año cuando se reportó un total de 53.000 contratos netos largos.
“Si bien el consenso del mercado sigue esperando que el peso se deprecie de aquí a fin de año, las expectativas se han ajustado y ahora se espera una depreciación más acotada que hace un par de semanas”, dijo a Bloomberg Línea la economista en Jefe de Fintual, Priscila Robledo.
El dato reportado corresponde a la semana del 26 de octubre al 1 de noviembre donde el principal catalizador fue el anuncio de política monetaria de la Fed y la postura que tomaría para los proximos meses.
“La situación obedece netamente a la publicación de la subida de tipos esta primera semana de noviembre por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos donde ya se conocían los 75 puntos básicos de alza”, mencionó el representante en Chile de Rankia, Rodrígo Aguila.
Durante el periodo, el peso mexicano se apreció 0,74% al pasar de $19,9430 a $19,7949 por billete verde; mientras que el índice dólar registró un alza de 1,64% al pasar de 109,552 a 111,359 puntos, de acuerdo con datos de Bloomberg.
“Esa semana se caracterizó también por una apreciación en el tipo de cambio spot. En general, la mayoría de las monedas de países emergentes se apreciaron, empujadas en parte porque el mercado descontaba cada vez más la opción de que la Fed comience a desacelerar su alza de tasas en la reunión de diciembre”, mencionó Robledo.
Elementos que respaldan las apuestas
La apreciación del peso mexicano es resultado de la entrada de divisas por concepto de remesas, turismo y exportaciones; un nivel adecuado en la balanza comercial y un diferencial de tasas entre México y EE.UU., de 550 puntos base; finanzas públicas sanas y que una deuda como proporción del PIB adecuada.
El nearshoring es otro elemento que se agrega a la lista, de acuerdo con el director de Análisis Económico, Financiero y Cambiario en Monex, Carlos González.
“Algunos flujos se dirigen hacia acá. Si hay tensiones con China muchos negocios pudieran presentar dificultades y buscar algo más cercano a EE.UU.”.
El estratega explicó que el nivel actual del peso mexicano corresponde a un tipo estructural, esto es por una reconfiguración de portafolios resultado de dos elementos. Por un lado, la tasa de interés mexicana es alta. Actualmente se ubica en 9,25% y, por otro lado, presenta una tasa real de 72 puntos base. “En EE.UU. la tasa real es negativa”.
Optimismo por el peso mexicano
Aunque las apuestas por la apreciación del peso mexicano se aceleraron no es un indicador que continúen en ese camino, de acuerdo con el estratega de Monex.
“Me parece que estamos viendo un poco de optimismo en los mercados después del ajuste que ha habido. En el caso de la moneda estamos viendo entrada de flujos, pero creo que en algún momento deberíamos regresar a los fundamentales”.
González dijo que el nivel actual del peso mexicano es una opción para adquirir coberturas. “No veo que permanezca ahí por mucho tiempo cuando a nivel internacional no veo que la inflación baje rapidamente, de que las tasas sigan incrementando, eso eventualmente hará que el mercado norteamericano sea más atractivo con respecto a mercados emergentes”.
Esta historia se actualizó a las 19:33 horas con la participación del analista de Rankia en Chile.