Buenos Aires — La inflación en Argentina está a punto de poner al Gobierno de Alberto Fernández ante una realidad difícil de digerir. Si bien la expectativa es que los números más calientes de la suba de precios hayan quedado atrás, todo indica que la inflación acumulada durante el gobierno del Frente de Todos superará, antes de que termine el 2022, a la que sumó Mauricio Macri en todo su mandato.
En septiembre, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se desaceleró en el margen a 6,2% y la inflación acumulada desde diciembre de 2019 llegó a 254%. Pero esa cifra no tardará en espiralizarse. Según puede verse en último Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) que publica el Banco Central (BCRA), los economistas privados esperan que la suba de precios se mantenga por encima del 6% mensual en el último trimestre del año. Si eso ocurre, la inflación acumulada del actual gobierno treparía por encima de 300% en el cierre de 2022.
Rumbo al 300% acumulado
De esta manera, y a falta de un año para el final del mandato, la suba de precios acumulada ya será superior a la registró el macrismo entre fines de 2015 y 2019.
Sebastián Menescaldi, director de EcoGo, explica que si la inflación fuera del 6,5% en octubre -el dato oficial se conocerá a mediados de este mes-, alcanzaría con que la suba de precios de noviembre marque 5,2% para superar el 296,8% acumulado por la gestión anterior.
Tras analizar los últimos datos de octubre, incorporando la suba de alimentos de la semana pasada, en EcoGo ajustaron al alza su pronóstico y ahora esperan que la suba de precios del décimo mes del año se sitúe en 6,6%.
Ante este panorama, el economista descuenta que con la inflación de este mes, cuyo dato oficial se conocerá a mediados de diciembre, ya se superará el 296,8% que dejó Macri.
En Empiria también prevén que la inflación acumulada de la actual gestión superará este año a la que registró Macri. Pero según sus cálculos eso ocurriría recién en diciembre. “Teniendo en cuenta que la inflación que acumuló Macri durante su mandato fue del 293%, en base a nuestras estimaciones, ese número sería superado en la gestión actual en diciembre de este año con una inflación acumulada del 311%”, dijo la economista Guadalupe Birón.
Para que ello ocurra, desde la consultora que encabeza el ex ministro de Economía Hernán Lacunza anticipan que el IPC de octubre y noviembre rondaría el 6,5% antes de desacelerar levemente a 6% en diciembre.
Similar visión aporta Santiago Manoukian, economista jefe de Ecolatina. Según sus proyecciones, la suba de precios de la actual administración superaría a la de la gestión Macri en diciembre. El Gobierno anterior, calcula en base a estimaciones propias y a datos del Indec, registró una inflación del 293%. “La inflación acumulada en el mandato de Alberto Fernández nos daría 284% a noviembre, a diciembre sí la superaría al alcanzar el 308%”, precisó.
El motivo de esa diferencia que cada consultora le asigna al IPC de la gestión de Cambiemos debe enmarcarse en que durante los primeros meses del macrismo el Instituto Nacional de Estadística y Censos de la República Argentina (Indec) no relevó los datos de la suba de precios por encontrarse en un proceso de “emergencia estadística”.
Espiralización y piso de 550% para 2019-2023
Más allá de si efectivamente el registro de Macri se supera en noviembre o en diciembre, se espera que el Gobierno del Frente de Todos termine con la mayor suba de precios en tres décadas, desde la presidencia de Raúl Alfonsín.
Si la inflación de 2023 fuera del 60%, como prevé el Gobierno argentino -cifra que quedó reflejada en el proyecto de ley de Presupuesto presentado a mediados de septiembre ante el Congreso-, la suba de precios acumulada del Frente de Todos ascendería por encima del 550%.
“En nuestro escenario, si se cumple la previsión del Presupuesto la suba alanza a 563% a fines de 2023. Pero si la inflación se sostiene en un 100%, queda en un 728% y en nuestro escenario base supera el 860%”, aseguró Menescaldi. “Llega un momento en que los números escalan rápido”, agregó el director de EcoGo.
Manoukian, por su parte, calcula que si la inflación de 2023 fuera del 60%, tal como figura en el proyecto de Presupuesto, la suba de precios de los cuatro años del Frente de Todos cerraría en 553%. Sin embargo, añadió que de acuerdo con las proyecciones que actualmente tienen en Ecolatina, dicha cifra treparía hasta 675%. En caso de que ese pronóstico se certifique, la tasa de inflación promedio del gobierno de Alberto Fernández ascendería a 65,2% anual.
Por último, Manoukian consideró “muy improbable” que se pueda alcanzar esa inflación proyectada de 60% en 2023 ya que implicaría suponer una trayectoria para el año de 4% mensual. De acuerdo con el último REM, los analistas esperan que la suba de precios sea del 6% en enero, 5,9% en febrero y 6% en marzo.
