Bloomberg — Las acciones que los inversores esperan se beneficien de la presidencia de Lula suben este lunes luego de su victoria en la segunda vuelta, mientras que el real también revirtió pérdidas anteriores para pasar a tener el mayor fortalecimiento de los mercados emergentes, subiendo hasta 1,6% frente al dólar.
Las acciones de las compañías relacionadas con la educación, constructoras dedicadas a brasileños de bajos ingresos y los minoristas están entre aquellas con mejor rendimiento en el Ibovespa, que ve una jornada volátil este lunes.
Las empresas estatales, incluyendo Petroleo Brasileiro SA y Banco do Brasil SA, estuvieron entre las acciones con peor rendimiento, arrastradas por la especulación de que un impulso de privatización durante el gobierno de Bolsonaro sería abandonado bajo Lula. Algunos inversores también buscaban más detalles sobre las elecciones del gabinete de Lula, en particular su ministro de economía, antes de comprar.
Los mercados se mantenían cautelosos ante la posibilidad de que Jair Bolsonaro busque desacreditar los resultados de los comicios. No ha hecho comentarios públicos desde que las autoridades anunciaron su derrota, que tuvo el margen más estrecho desde la vuelta de la democracia hace unos 40 años. Previo a la votación había sembrado dudas sobre su fiabilidad.
“Es demasiado pronto para ser negativo”, dijo Darío Valdizan, jefe de investigación de compra de Credicorp Capital Asset Management en Lima. “La votación no altera nuestra visión constructiva para Brasil, sólo implica que debemos prestar mucha atención al anuncio político en lugar de centrarnos principalmente en los fundamentos”.
Los principales impulsores de los activos brasileños serán la composición del equipo económico de Lula y la claridad de sus propuestas económicas y fiscales, según Sarah Glendon, analista senior de Columbia Threadneedle Investments en Nueva York.
“El mercado querrá saber qué Lula vamos a tener como presidente de Brasil durante los próximos cuatro años”, dijo.
La empresa de educación Yduqs Participacoes SA subió por séptima sesión. Anima Holding SA subió hasta un 10% después de que Morgan Stanley (MS) la elevara al equivalente de comprar desde mantener. Se espera que Lula aumente la financiación de la educación, lo que supondrá un impulso para las empresas.
La empresa minorista Lojas Renner SA subió un 4,8%, lo que supuso su mayor ganancia en casi un mes, en medio de las especulaciones de que Lula tratará de reforzar la ayuda a los pobres, aumentando su poder adquisitivo.
El estratega de Goldman Sachs (GS), Ian Tomb, dijo que la caída inicial del real era una oportunidad para comprar y recomendó ir en largo en la moneda brasileña frente al rand sudafricano.
El presidente electo se enfrentará a un país dividido y a un congreso dividido, ya que los aliados de Bolsonaro han capturado una gran presencia en ambas cámaras además de controlar los tres estados más poblados del país, Sao Paulo, Minas Gerais y Río de Janeiro. Los gestores de dinero vieron el estrecho margen de la victoria como una señal de que es poco probable que Lula siga la versión más radical de su política de izquierdas.
“Será difícil que Lula se aleje demasiado de la alianza multipartidista y más centrista que construyó para su campaña”, escribió Elsa Lignos, de RBC Capital Markets, en una nota.
Los gestores de dinero, como Franklin Templeton y Robeco, se han mostrado relativamente optimistas sobre las perspectivas de las acciones brasileñas, independientemente de quién gane la presidencia, ya que consideran que el país está mejor posicionado que sus homólogos, gracias en parte a unas valoraciones atractivas y a una perspectiva favorable de los tipos de interés. Sus mercados han superado a otros países en desarrollo este año.
“Suponiendo que se desarrolle debidamente una transición de poder ordenada, el efecto debería ser la reducción de la prima de riesgo político en los activos brasileños profundamente infravalorados”, dijo Udith Sikand, analista senior de mercados emergentes de Gavekal Research.
--Con la ayuda de Aline Oyamada.
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