Bloomberg — En Estados Unidos, los costos del empleo subieron a un paso sólido en el 3er trimestre, destacando las constantes tensiones de inflación que harán que la Fed mantenga el rumbo de las subidas de los tipos de interés.
El indicador del costo de empleo, una medida general de los salarios y beneficios de los trabajadores, registró un incremento en el trimestre que finalizó el mes pasado, de acuerdo a las cifras publicadas hoy viernes por el Departamento de Trabajo de los Estados Unidos. El incremento coincidió con la media estimada de un sondeo de Bloomberg entre economistas.
En este año, los costos del empleo han aumentado a gran velocidad a consecuencia del incremento de los salarios por parte de los patronos que buscan captar y conservar talentos en sus esfuerzos por satisfacer millones de puestos de trabajo. Aunque esto ha sido una gran ventaja para los trabajadores estadounidenses, incluso cuando sus salarios han estado por debajo de la inflación desde hace 18 meses, ha supuesto un reto continuo para los responsables de la política monetaria en su lucha por erradicar una inflación que es la más alta en 40 años.
La Reserva Federal quiere que se suavicen las situaciones del mercado de trabajo para disminuir la presión al alza de los sueldos y los precios, que han resultado ser resistentes. Si bien se está desacelerando, la generación de trabajo es todavía fuerte, y el desempleo se encuentra en un mínimo histórico, mientras que la necesidad de trabajadores excede ampliamente a la oferta.
Un informe separado del viernes mostró que el indicador de inflación preferido por la Fed continuaba muy por encima de la meta del banco central. En conjunto, los datos solidifican las apuestas de que los responsables políticos subirán las tasas otros 75 puntos básicos la próxima semana.
Lo que dicen los economistas de Bloomberg...
“La moderación en el ECI (por sus siglas en inglés, Ingresos efectivamente conectados) para el tercer trimestre es un lado positivo en medio de datos de inflación generalmente malos. El mercado laboral se está volviendo menos ajustado que antes, pero el ritmo de crecimiento de los salarios todavía está lejos de la meta de la Reserva Federal”. Anna Wong, economista
A diferencia de las medidas salariales en el informe mensual de empleos, que se prevé que muestre la próxima semana, que las ganancias promedio por hora se moderaron en octubre con respecto al año anterior, el ECI no está distorsionado por los cambios de empleo entre ocupaciones o industrias. En comparación con el año anterior, la medida de los costos laborales aumentó un 5%.
Cómo lo ven los ejecutivos
Hay presiones continuas sobre los salarios...hay poca moderación, pero los desafíos laborales que existen son reales y están presentes y no somos solo nosotros”. Lynn Moore, CEO de Tyler Technologies (TYL), en la llamada de ganancias del 27 de octubre
“En Diagnóstico y Desarrollo de Medicamentos, nuestros márgenes se vieron afectados negativamente por el aumento de los costos laborales y otras presiones inflacionarias”. Adam Schechter, CEO de Laboratory Corp of America (LH), en la llamada de ganancias del 27 de octubre.“Los márgenes operados por la empresa siguen presionados por la inflación significativa de materias primas y salarios, así como por los elevados costos de la energía. Creemos que estas presiones seguirán afectando los márgenes durante los próximos trimestres”. Ian Borden, director financiero de McDonald’s Corp. (MCD), en la llamada de ganancias del 27 de octubre.
Las ganancias de compensación del último trimestre se enfriaron con respecto a los tres meses anteriores debido a avances más pequeños tanto en salarios como en beneficios entre los trabajadores de la industria privada. Se aceleró el pago a los empleados del gobierno.
El cuidado de la salud y la educación estuvieron entre las industrias que mostraron un crecimiento de compensación más rápido, mientras que el crecimiento de los salarios en los productores de bienes se enfrió.
Si bien los salarios están aumentando con firmeza, no se mantienen al día con la inflación, lo que está moderando el gasto de los consumidores. Los comentarios recientes de compañías como Coca-Cola Co. (KO) y Procter & Gamble Co. (PG) muestran que los compradores son cada vez más sensibles a los precios y, en algunos casos, compran menos, una tendencia que los economistas denominan destrucción de la demanda.
Hay algunas señales de que el mercado laboral ya se está debilitando. Compañías como Seagate Technology Holdings Plc (STX) y Meta Platforms Inc. (META) están reduciendo su plantilla, citando la incertidumbre económica. Las ofertas de trabajo en general se han retirado de un récord, pero siguen siendo extremadamente elevadas.
Con la asistencia de Jordan Yadoo.
Lea más en Bloomberg.com
