Santiago — Tras publicarse esta mañana las actas de la última reunión de política monetaria del Banco Central de Chile (BCCh), Barclays considera que las tasas de interés se mantendrán en el nivel actual de 11,25%, aunque existen riesgos que se inclinan a un alza “residual” en diciembre y no hay “espacios para recortes” durante el primer semestre de 2023.
El Consejo del ente emisor evaluó un alza de 25 o 50 puntos básicos en su reunión del 12 de octubre, inclinándose finalmente por una subida de 50 puntos base, según se refleja en la minuta del BCCh.
En una nota escrita por la economista de Barclays, Pilar Tavella, se indica que los datos de inflación en el país en el cuarto trimestre deberían ser superiores a los niveles históricos para este trimestre y seguirán reflejando una fuerte persistencia de los altos precios al consumidor.
Según el banco con sede en Londres, es poco probable que las expectativas de inflación se puedan anclar con prontitud debido a la persistente presión sobre el tipo de cambio y la preocupación de los inversores sobre la futura desinflación mundial.
Destaca que, además la Reserva Federal de Estados Unidos, se ha vuelto más agresiva desde la reunión de política monetaria del Banco Central de Chile de octubre.
Barclays espera que la Tasa de Política Monetaria se mantenga en su actual nivel por varios meses, pues el BCCh no tendría espacio para su recorte hasta el segundo semestre de 2023, considerando que la “inflación solo va a disminuir gradualmente” y, además, la actual sensibilidad de la economía a las presiones externas.
Las expectativas de inflación continúan desancladas, así que un ajuste demasiado pronto amenaza con dañar la credibilidad del banco central. Barclays tiene una proyección de crecimiento de Chile superior al consenso para 2022 y 2023, del 2,6% y el 0,1%, respectivamente.
