Bloomberg Opinión — El gobernador de California está tan familiarizado como cualquiera con la narrativa de los medios de comunicación sobre los terremotos, los persistentes incendios forestales, las sequías, la falta de vivienda y las empresas que huyen de California a Texas en busca de un estilo de vida libre de impuestos y regulaciones. Esto no es nada nuevo. Gavin Newsom recuerda un artículo de portada de la revista Time de 1994 en el que se citaba que “una serie de desastres sacude al estado hasta el fondo, obligando a los californianos a reflexionar sobre su destino y el desvanecimiento del brillo de su sueño dorado”.
No obstante, “el sueño de California sigue vivo”, dijo el 40º gobernador del estado en una entrevista con Zoom un mes antes de su probable reelección.
Y no se equivoca. La economía californiana ha demostrado ser relativamente resistente, primero durante la pandemia y ahora en el actual periodo de elevada inflación. Tanto es así que el producto interno bruto del Estado Dorado está a punto de superar al de Alemania como el cuarto mayor del mundo, después de Estados Unidos, China y Japón. Ya había superado a Brasil (nº 7) y a Francia (nº 6) en 2015 y desbancado al Reino Unido (nº 5) en 2017. Aunque muchas de las cifras actuales de California no se publicarán hasta 2023, las estimaciones sugieren que el estado puede haber alcanzado ya a Alemania, con al menos una previsión que implica que California está por delante en US$72.000 millones si se tiene en cuenta el reciente ritmo de crecimiento del estado.
La trayectoria de California es más transparente en la creciente divergencia entre sus 379 empresas con un valor de mercado de al menos US$1.000 millones y las 155 empresas que cotizan en bolsa con sede en Alemania que cumplen un criterio de referencia similar. Mientras que los ingresos de las empresas californianas y su capitalización bursátil aumentaron un 147% y un 117% durante los últimos tres años, Alemania obtuvo ganancias inferiores del 41% y el 34%, según datos recopilados por Bloomberg. El margen del PIB nominal de Alemania, de US$4,22 billones, sobre el de California, de US$3,357 billones, fue el más pequeño registrado el año pasado y está a punto de desaparecer, ya que la mayor economía de Europa apenas creció en 2022 y se prevé que se contraiga en 2023.
“Todos estos datos siguen desmintiendo la narrativa e ilusión dominante” de que los “mejores días de California han quedado atrás”, dijo Newsom. “Como alguien que ha crecido en California, me siento orgulloso de la resistencia de California, de su liderazgo, de sus emprendedores, de su fórmula de éxito que se remonta a más de medio siglo”, dijo, destacando la “cinta transportadora de talento” del estado.
Lo cierto es que California tiene un rendimiento a Estados Unidos y al resto del mundo en muchos sectores. Esto es especialmente relevante en el caso de las energías renovables, el negocio de mayor crecimiento en California y Alemania. La capitalización bursátil de las empresas californianas de este negocio aumentó un 731% en los últimos tres años, es decir, 1,74 veces más que la de sus homólogas alemanas, según datos recopilados por Bloomberg. Ejemplos notables son Enphase Energy Inc. (ENPH) con sede en Freemont, un proveedor de soluciones solares y de almacenamiento, que ha subido un 916%, o más del doble del 410% que el fabricante de parques eólicos PNE AG en Cuxhaven, en la costa alemana del Mar del Norte.
La dicotomía entre las empresas de California y las de Alemania es más pronunciada en sus tres principales sectores. El hardware, los medios de comunicación y el software tecnológicos de California han visto aumentar sus ventas en un 63%, 95% y 115% en los últimos tres años, lo que ha impulsado las valoraciones del mercado en un 184%, 54% y 58%, según datos recopilados por Bloomberg. En Alemania, la atención sanitaria, el consumo discrecional y los productos industriales fueron erráticos, con un aumento del 43% y descensos del 2% y el 7% durante los mismos periodos. Los valores de mercado subieron un mísero 40%, 8% y 10%.
La ventaja de crecimiento de tres a uno de California se refleja igualmente en una comparación de las 10 principales empresas. Las firmas lideradas por la matriz de Google, Alphabet Inc (GOOGL), Apple Inc (AAPL) y Visa Inc (V) verán aumentar sus ingresos en un 8% tras el incremento del 34% del año pasado, ya que convierten US$100 de ventas en US$49 de beneficios. Aumentaron su empleo en un 10%. Alemania, liderada por SAP SE, Deutsche Telekom AG y Siemens AG, venderá un 4% más de sus productos en 2023, frente a un aumento del 10% en 2021, mientras genera US$44 de beneficio por cada US$100 de ventas. La mano de obra alemana disminuyó un 2% de media, según los datos recopilados por Bloomberg. Alemania, por supuesto, se ha visto gravemente afectada por la guerra en Ucrania.
Aun así, con sólo 40 millones de habitantes, la economía californiana está teniendo un rendimiento superior en la escena mundial. La creación de empleo es un área especialmente fuerte, con un desempleo que cayó al 3,9% en julio, el más bajo desde que se recopilan datos en 1976, antes de subir al 4,1% en agosto. La diferencia que separa al estado de la tasa nacional de EE.UU., del 3,5%, es la más estrecha desde agosto de 2021 y, por primera vez desde 2006, la tasa de desempleo de California se situó por debajo de la de Texas (los dos mayores estados en cuanto a nóminas no agrícolas). La tasa de desempleo del estado también superó a la de Alemania en casi un punto porcentual, la mayor desde febrero de 2020, según los datos recopilados por Bloomberg.
En contra de la percepción predominante de disfunción empresarial y éxodo de personas desde el inicio de la pandemia de Covid-19, el área de la Bahía de San Francisco representa el 78% de la capitalización bursátil de todas las empresas que cotizan en bolsa en California, frente al 70% de hace cinco años. Las 42 empresas cotizadas de San Francisco, que según las previsiones tendrán un crecimiento de las ventas del 14% en 2023 y 2024, son hoy un 62% más numerosas que a finales de 2018, cuando London Breed se convirtió en la primera mujer negra y 45ª alcaldesa de la ciudad. Oakland, que alberga el tercer puerto más grande del estado y el octavo de Estados Unidos, ha crecido a un ritmo mensual más rápido (9,9%) que el número 1, Los Ángeles (0,3%), y el número 2, Long Beach (8,7%), desde 2015, cuando Libby Schaaf se convirtió en la 50ª alcaldesa de la ciudad.
“Hay una razón por la que la gente sigue haciendo negocios aquí”, dijo Breed en una entrevista en el Ayuntamiento con Bloomberg News a principios de este mes. “Es por el talento”. Breed también dijo que está oyendo hablar de gente que está volviendo a la zona de la Bahía. “Mucha de la misma gente” que decidió “marcharse no quiere quedarse en zonas donde no siente que hay una comunidad, una cultura... eso es lo que aporta San Francisco”.
Schaaf, que creció en Oakland y termina su segundo mandato en enero, está de acuerdo. “Valoramos la innovación, pero también la diversidad y la equidad”, dijo a Bloomberg News en una entrevista en su despacho del Ayuntamiento a principios de este mes. “Es agradable ver que esos valores son recompensados económicamente porque California fue muy atacada” durante la administración Trump.
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