Ciudad de México — Nelo, la fintech de compre ahora y pague después, adquirió deuda de US$100 millones de Victory Park Capital, un fondo de inversiones alternativas con sede en Chicago. La startup está siguiendo la tendencia de adquirir deuda, la cual se ha acelerado este año a medida que el capital de riesgo escasea a escala global, debido a la caída de las tecnológicas en la bolsa.
La startup que opera en México -pero fundada por los estadounidenses Stephen Hebson y Kyle Miller- permite a los usuarios financiar necesidades cotidianas como facturas de servicios públicos (como agua, luz y gas), planes de telefonía móvil y otras compras de comercio electrónico.
Su modelo de negocio es de compre ahora y pague después (BNPL, por las siglas en inglés de Buy Now Pay Later) y permite a los clientes pagar a plazos a través de una asociación con Mastercard.
La plataforma de pagos al consumidor pretende cubrir una brecha importante en el acceso de los consumidores al crédito.
Los inversionistas de riesgo están inyectando capital al modelo BNPL. En México, único país en el que opera por el momento, compite con Aplazo, que el año pasado levantó una ronda semilla de US$5,25 millones liderada por el fondo Kaszek y con Kueski, que también ha recibido inversión de Victory Park Capital, pues junto con StepStone Group Inc lideró su ronda Serie C por US$202 millones de dólares en diciembre pasado.
La tendencia de pagos BNPL es especialmente popular en Europa. El año pasado los países que más pagaron sus compras con esta modalidad son Suecia y Alemania, de acuerdo con un estudio de Statista. Aunque poco a poco está cobrando relevancia en América Latina. En México, en la temporada de ofertas del Buen Fin 2021, 6% de los compradores declararon usar este método de pago.
Apuesta por la deuda
Nelo está apostando por la deuda como lo han hecho otras startups en Latinoamérica. La financiación de Victory Park Capital permitirá a Nelo ejecutar sus planes de expansión para ofrecer este producto a más consumidores, que hasta ahora ha impulsado más de 3 millones de compras.
Recientemente, la fintech mexicana de pagos, Clip, obtuvo una línea de crédito por US$50 millones con Morgan Stanley (MS), J.P.Morgan (JPM), y HSBC.
Previamente Goldman Sachs prestó US$140 millones a la fintech chilena Xepelin, US$150 millones a la firma mexicana de gestión de préstamos y gastos Clara, US$233 millones a Mercado Libre (MELI) y US$160 millones a la fintech mexicana Konfio en febrero de 2021.
Y la startup de compra y venta de autos seminuevos, Kavak, obtuvo una línea de crédito que supera a estas juntas: US$810 millones de Goldman Sachs, HSBC y Santander.
“Una de las razones por las que están buscando deuda más que capital es porque hoy en día es muy difícil ponerle el precio a una operación”, dijo a Bloomberg Línea el managing director de la firma de inversión privada Beamonte Investments, Luis Felipe Treviño.
Para el CEO de Nelo, Kyle Miller, la deuda es complementaria al venture capital. “Siempre hemos planeado adquirir deuda para este propósito específico, las compañías que son similares a Nelo suelen preferir deuda para crecer porque es menos caro”, dijo en entrevista con Bloomberg Línea.
Nelo recaudó US$20 millones de dólares en capital de riesgo en una Serie A liderada por el fondo neoyorkino, Two Sigma Ventures. En la ronda, recibida en octubre de 2021, también participaron fondos como Homebrew, Susa Ventures, Crossbeam, así como ángeles inversionistas.
“Preferiríamos usar el capital de riesgo que hemos recaudado para pagar a nuestros empleados y para pagar el crecimiento. Pero esta línea de crédito que hemos calificado se centra muy específicamente en el libro de préstamos que tenemos y esto es muy común para las empresas de nuestro país”, agregó Miller.
En Estados Unidos el venture debt y la deuda es algo muy común, aunque no en Latinoamérica. “Y aunque tiene muchos años, relativamente es algo nuevo para el mercado en México y en Latinoamérica”, dijo Treviño.
Regularmente estos fondos de deuda se utilizan como capital de crecimiento y, si se colocan estratégicamente, los emprendedores pueden planificar la consecución de determinados hitos antes de las rondas de capital utilizando estos fondos, lo que a su vez reforzará sus posibilidades de ganar la ronda de capital.
El vicepresidente de finanzas de Nelo, Alejandro Villalobos, mencionó que en el negocio en el que están, que es originar crédito, “es muy común y muy recomendable que los créditos se originen con deuda en vez de tomar tu capital”.
Villalobos dijo que aunque “a nivel internacional hay un escenario de venture capital muy frenado y a muchas empresas les está costando conseguir dinero, a nosotros no nos está costando encontrar inversionistas”. Añadió que Nelo por ahora está bien capitalizados y buscó no venture debt sino deuda estructurada, la cual está respaldada por sus activos.
Hasta la fecha, la startup que cuenta con 36 empleados de 8 nacionalidades distintas, ha levantado US$$25,6 millones en capital de riesgo desde su fundación en 2019.
