Ciudad de México — La reforma de mejor ejecución, que busca crear un piso parejo entre las dos bolsas de valores en México, redujo la participación de la Bolsa Mexicana de Valores en el tercer trimestre del 2022.
Entre julio y septiembre de 2022, el centro accionario dirigido por José-Oriol Bosch reportó una participación de 87% del total del mercado mexicano, de acuerdo con el reporte corporativo de la emisora, comparado con el 93% que se mostró en el mismo lapso del 2021.
“Los cambios regulatorios respecto a la asignación de operaciones de las casas de bolsa entraron en vigor en agosto del presente año. Debido a dichos cambios, la Bolsa Mexicana de Valores tuvo una participación de mercado del 87% en el tercer trimestre”, menciona el documento.
De manera desagregada, Grupo Bolsa Mexicana de Valores tuvo una participación de 92% en el mercado nacional y de 83% al mercado local.
En noviembre del 2021, el Diario Oficial de la Federación (DOF) publicó las modificaciones a los artículos que buscaban crear un piso parejo entre la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y la Bolsa Institucional de Valores (BIVA).
Las casas de bolsa debían considerar factores como el precio y el volumen disponible en ambas bolsas de valores. De manera inicial, el proyecto obligaba a las casas de bolsa a enviar al menos el 30% de sus posturas pasivas diarias; además de asegurar que el promedio mensual representara al menos ese porcentaje de todas las posturas pasivas.
La medida fue recientemente criticada por el CEO de la Bolsa de Valores quien la llamó “distribución forzada”. “Es una regulación que no depende de nosotros. Hemos comentado que no estamos de acuerdo”.
Los cambios buscaban crear un mejor campo de juego entre los centros accionarios y tener mejores condiciones de competencia; sin embargo, Oriol Bosch también dijo que esta medida representó un incremento en los costos.
“No necesariamente trae un beneficio para el cliente. La orden puede no ejecutarse o ejecutarse a un mayor costo”, dijo en una conferencia de prensa en septiembre.
Al cierre de junio, la participación de mercado de la BMV ascendía a 91,9% con un importe promedio mensual de MXN$17.695 millones; mientras que BIVA reportó el 8,1% del total del mercado con un importe promedio de MXN$1.561 millones, de acuerdo con datos de la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB).
Con este dato, BIVA habría superado el promedio máximo de participación de mercado registrado de 10,4% en enero de este año, de acuerdo con datos de la asociación.
La medida generó un impacto cercano a los US$1,5 millones en los ingresos en efectivo, equivalentes al 1% del total de los ingresos del grupo, de acuerdo con directivos de la Bolsa de Valores.
El CEO del centro accionario, José-Oriol Bosch mencionó que si la distribución del volúmen de operación se distribuye en un ambiente donde ambas bolsas generen más volúmen, representa una buena noticia para el mercado; por el contrario, si solo se divide sin generar crecimientos, ambos tendrán pérdidas.
En conferencia con analistas por la entrega de su reporte al tercer trimestre, directivos del centro accionario mencionaron que la reforma de mejor ejecución no ayuda a los operadores ya que genera un mayor costo.
Al tercer trimestre, la emisora de la Bolsa Mexicana, Grupo BMV, reportó un total de MXN$571 millones en el flujo operativo (EBITDA), equivalente a un alza de 6% comparado con el mismo lapso del año pasado. El aumento fue resultado de una mayor operación en derivados y mercados OTC de Chile; además de nuevos clientes en servicios de información, según el documento.
El valor operado promedio diario ascendió a MXN$15.906 millones, equivalente a un alza de 4% frente al periodo del 2022; mientras que el volumen de futuros creció 8% para totalizar en 35.458 millones.
Por otro lado, los gastos de la Bolsa de Valores aumentaron 4% debido a mayores gastos de tecnología, consultorías y por mantenimiento del centro accionario.
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