Bloomberg — Las acciones vuelven a caer este miércoles en EE.UU. y los rendimientos de los bonos del Tesoro se disparan a máximos de varios años. Esto en medio de un persistente temor a de que una Reserva Federal más hawkish aumente las chances de una recesión en el país.
Los resultados positivos de empresas como Netflix Inc. (NFLX), United Airlines Holdings Inc. (UAL) y Procter & Gamble Co. (PG) no lograron mejorar el ánimo de los inversores para continuar la semana en verde.
Una de las razones es que las estimaciones para la temporada actual de resultados ya se habían reducido al máximo, por lo que superar las previsiones no sería una tarea tan difícil de cumplir.
Otro aspecto es que las cosas no han cambiado mucho en el frente económico. Datos del miércoles mostraron que la construcción de nuevas viviendas en EE.UU. se redujo en septiembre, mientras que las tasas hipotecarias en EE.UU. subieron la semana pasada a su nivel más alto en dos décadas, lo que podría intensificar la caída del mercado inmobiliario.
“La renta variable estadounidense es la que más ha incorporado a los precios (pero no lo suficiente) el riesgo de recesión, y las estimaciones de beneficios tienen que ajustarse aún más”, escribieron los estrategas cuantitativos de Citigroup Inc. (C), entre ellos Alex Saunders. “Los bonos estadounidenses han puesto en precio el menor riesgo, pero pasará algún tiempo antes de que los bonos reaccionen a los riesgos de recesión dada la postura hawkish de la Fed”.
Para Nicholas Colas, de DataTrek Research, una extensión de cualquier repunte de la renta variable en esta etapa requeriría un telón de fondo de estabilización de los rendimientos de los bonos, que fue la configuración para la subida de dos meses del S&P 500 que comenzó a mediados de junio. Sin embargo, eso parece una “tarea difícil”, dado que la política de la Reserva Federal sigue siendo estricta y los rendimientos están atascados en niveles tan altos, señaló.
El banco central de EE.UU. no puede detener su campaña de endurecimiento una vez que su tasa de interés de referencia alcance el 4,5% o el 4,75% si la inflación “subyacente” sigue acelerándose, dijo a última hora del martes el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari.
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