Bloomberg — El presidente del Banco de la Reserva Federal de San Luis, James Bullard, dejó abierta la posibilidad de que el banco central suba los tipos de interés en 75 puntos básicos en cada una de sus dos próximas reuniones, en noviembre y diciembre, aunque dijo que era demasiado pronto para hacer ese anuncio.
La Fed subió los tipos en 75 puntos básicos por tercera vez consecutiva el mes pasado, hasta un rango objetivo del 3% al 3,25%. Los funcionarios proyectaron 125 puntos básicos de ajuste para el resto del año, sugiriendo un movimiento de 75 puntos básicos en noviembre y 50 puntos básicos en diciembre. Según la mediana de las estimaciones, en 2023 se prevé un ajuste adicional de 25 puntos básicos.
“Creo que es prematuro juzgar si el comité querrá trasladar algunos aumentos de los tipos de interés propuestos o pensados para 2023 a la reunión de diciembre”, dijo este sábado en Washington durante un evento al margen de la reunión anual del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial.
El banco central de EE.UU. está subiendo los tipos de interés al ritmo más rápido desde la década de 1980 para frenar la inflación en máximos de 40 años. Los inversores ven ahora una sólida posibilidad de que la Fed suba los tipos 75 puntos básicos tanto en noviembre como en diciembre, después de que los datos del jueves mostraran que los precios al consumo básicos aumentaron más de lo previsto en septiembre.
Las proyecciones publicadas el 21 de septiembre por la Fed muestran que los funcionarios esperan que los tipos suban al 4,4% este año y al 4,6% el próximo, según su estimación media.
Bullard dijo que, desde una perspectiva macroeconómica, probablemente no habría mucha diferencia si ese endurecimiento adicional se produjera a finales de este año o en el primer trimestre de 2023. Sin embargo, recordó que ha sido partidario de “adelantar” las subidas de los tipos de interés, llevando rápidamente la política monetaria a un nivel que contenga la inflación, momento en el que los funcionarios pueden hacer una pausa y hacer balance.
“Uno quiere llegar a donde tiene que estar y después puede reaccionar a los datos”, dijo, añadiendo que había un “caso alcista” para el próximo año si se demuestra que los descensos de la inflación previstos tanto por el banco central como por los economistas del sector privado son correctos.
“Si esa dinámica se produce, va a tener muy buena pinta, y podremos quedarnos básicamente donde estamos y ver cómo baja la inflación”, dijo. “Pero también hay mucho riesgo de que la inflación siga subiendo y entonces tengamos que reaccionar ante eso”.
Bullard también se mostró partidario de seguir reduciendo el balance del banco central al ritmo actual durante algún tiempo.
“Es demasiado pronto para decir que cambiaríamos esta política a corto plazo”, dijo Bullard durante una mesa redonda, en respuesta a una pregunta sobre si la Fed alteraría su reducción de balance, actualmente a un ritmo máximo de US$95.000 millones al mes.
Bullard vota sobre la política monetaria este año y ha sido uno de los funcionarios más halcones de su comité de política de 19 miembros.
Dijo que se alegraba de que las subidas de tipos de la Fed de 75 puntos básicos no hubieran causado ninguna agitación significativa en el mercado. “Hemos conseguido llegar hasta aquí con una tensión financiera relativamente baja”, dijo Bullard.
Respondiendo a las preguntas, dijo que los movimientos del dólar en respuesta a las subidas de tipos de la Fed “no eran sorprendentes”. El billete verde ha subido un 16,4% en los últimos 12 meses, según el índice Bloomberg Dollar Spot.
“No siempre será así”, dijo Bullard. “Si la Fed puede llegar a un lugar en el que el comité piense que estamos ejerciendo una presión significativa a la baja sobre la inflación con el nivel de la tasa de política que tenemos”, y otros bancos centrales cambian sus políticas y quizás se vuelven más agresivos, “se podrían ver otros movimientos en el dólar”.
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