São Paulo — Cosan (CSAN3), del empresário Rubens Ometto y uno de los principales grupos empresariales de Brasil, pensó en el esperado protagonismo de Brasil en el escenario global de la transición energética al anunciar la compra del 4,9% de Vale, con opción a alcanzar el 6,5% el viernes (7). Se trata de una apuesta por las ganancias futuras con las inversiones del gigante de minería de hierro en negocios centrados en el prometedor mercado de la electrificación.
El negocio estuvo valorado en unos 23.000 millones de reales al precio de las acciones de Vale del viernes.
En los últimos meses, la empresa minera (VALE3) se ha centrado en convertir su división de metales básicos (cobre y níquel) en una nueva palanca de beneficios ante el aumento de la demanda de baterías para vehículos y sistemas de energías renovables.
“Vale es exactamente el tipo de empresa en la que buscamos invertir: un activo global único que opera en un sector clave para Brasil y estratégico para la transición energética mundial. l. La calidad de sus reservas de mineral de hierro y metales básicos (níquel y cobre) es indispensable para hacer viable la descarbonización y la electrificación de la siderurgia”, dijo Luis Henrique Guimarães, director general de Cosan, en un comunicado sobre la compra de la participación en la empresa minera.
El 29 de julio, en una conferencia telefónica con analistas bancarios, la dirección de Vale ya había destacado el potencial de crecimiento a largo plazo de su negocio de metales básicos con el avance de la flota de vehículos eléctricos y también confirmó las conversaciones sobre el tema con sus accionistas. En ese momento, los ejecutivos de Vale dijeron que todavía no había una decisión sobre si habría una OPI (oferta pública inicial) para su división de metales básicos.
La junta directiva de la empresa aprobó a finales de septiembre la reorganización de las operaciones de metales básicos, con la transferencia de los activos de cobre a Salobo Metais y la transferencia de los activos de níquel a una nueva empresa que será constituida por Vale en Brasil Los activos de níquel y cobre seguirán siendo consolidados y detidos totalmente por Vale.
A principios de esta semana, el tema volvió a generar una subida de las acciones al conocerse que la minera estaba en conversaciones para vender una participación minoritaria de US$2.500 millones en su negocio de metales básicos para aumentar su producción de cobre y níquel para satisfacer la creciente demanda impulsada por la transición energética.
Deuda
El anuncio de la adquisición de las acciones de Vale provocó una reacción negativa del mercado a las acciones de Cosan, que empezaron a caer bruscamente. Al cierre, la caída fue del 8,72%.
Analistas de Eleven Financial pusieron bajo revisión la recomendación de acciones de Cosan, destacando la preocupación con el aumento del nivel de endeudamiento de la empresa.
“La operación forma parte de la estrategia de diversificación de la compañía, que ya opera en los sectores de energía (Raízen), gas natural (Compass), lubricantes (Moove) y transporte ferroviario (Rumo). En nuestra opinión, la operación hace que las operaciones de Cosan sean aún más complejas, sin mucha sinergia con los otros negocios de la empresa. Además, la empresa ya está apalancada a 2,4 veces el Ebitda, y la transacción requerirá que la empresa se endeude aún más”, señalaron los analistas.
En agosto del año pasado, Cosan ya había anunciado la decisión de invertir en nuevos negocios, eligiendo el segmento de la minería y la logística. Acabó comprando al grupo chino CCCC (China Communications Construction Company), una terminal portuaria privada en São Luís, capital del estado brasileño de Maranhão, para el flujo de mineral de hierro.
También negoció la creación de una empresa conjunta con el empresario Paulo Brito, uno de los accionistas de Aura Minerals (AURA33), para la exploración de mineral en Pará a partir de 2025.
Un futuro prometedor
En cuanto a las acciones de la minera, los analistas mantuvieron la recomendación de compra de Vale, con un precio objetivo de R$ 112 – la acción cayó hoy un 0,05% a R$ 75,51. Al analizar la reorganización de las operaciones de metales básicos, ambos destacaron que Vale busca una mayor eficiencia en los procesos y la gestión al centralizar las operaciones de metales básicos en Brasil en dos empresas.
“Este movimiento muestra el compromiso de la empresa con el desarrollo del segmento, que hoy corresponde a cerca del 10% de su generación de efectivo, pero que tiene un futuro muy prometedor en un escenario de transición energética. Creemos que podría ser un primer paso hacia una futura oferta pública de su división de metales básicos”, señalaron los especialistas de Eleven.
En mayo, Vale confirmó que había firmado un contrato con Tesla (TSLA), líder mundial en la producción de coches eléctricos, para el suministro de níquel a largo plazo. La minera también dijo que el acuerdo con la empresa fundada por el multimillonario Elon Musk era para ampliar la exposición de la minera al sector de los vehículos eléctricos.
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