Bloomberg — Con todas las oscilaciones bursátiles de esta semana, el rendimiento sombrío de una empresa destaca por encima de todas las demás: Tesla Inc. (TSLA).
Las acciones de Tesla se han desplomado un 16% en la semana, lo que supone su peor rendimiento desde el desplome del mercado de marzo de 2020.
En contraste, el índice S&P 500 se encamina a su mejor semana en un mes, subiendo más de 1,5% gracias a los potentes repuntes del lunes y el martes. Tesla es, con distancia, el mayor ancla sobre el S&P 500 esta semana, arrastrando al índice unos 13 puntos.
Los problemas que atraviesa el fabricante de vehículos eléctricos no son un secreto. Se ha visto afectado por el doble golpe de las decepcionantes entregas trimestrales y la sorpresiva decisión de su CEO, Elon Musk, de reactivar su oferta de compra de Twitter Inc. (TWTR)
El acuerdo con Twitter viene acompañado de la posibilidad de que Musk se vea obligado a vender acciones de Tesla para financiar la operación.
Para los fans acérrimos de Tesla, como Cathie Wood, de ARK Investment Management, la venta ofrece la oportunidad de comprar más acciones a su precio más bajo en meses. Los inversores minoristas también fueron grandes compradores, con casi US$540 millones en compras netas en los últimos cinco días de negociación, según Vanda Research.
Por otro lado, hay inversores más cautelosos, que afirman que la acción tiene que superar varios obstáculos antes de encontrar una pista de despegue. La recesión que se avecina, la creciente amenaza de la competencia, consumidores cautelosos y la elevada inflación, así como la costosa valoración de las acciones, son las principales preocupaciones.
El enfoque de Musk
“¿Conservará la acción de Tesla un efecto de halo y prosperará mientras otros valores de alto crecimiento y alta valoración sufren? En lo que va de año no lo ha hecho”, afirma Catherine Faddis, directora de inversiones de Grace Capital.
La compra de Twitter por parte de Musk añade algunas aristas más. Además de la incertidumbre en torno a la financiación del acuerdo, a los inversores también les preocupa que el multimillonario pueda estar sobrepasando sus límites con tantas empresas exigentes.
Musk tendrá que “justificar” la valoración que pagó por Twitter generando valor lo antes posible, lo que le quitará tiempo y concentración para dirigir Tesla”, dijo Brian Mulberry, gestor de la cartera de clientes de Zacks Investment Management. “Musk puede ser un genio de los negocios, pero sigue siendo un ser humano y un día sigue teniendo solo 24 horas”. Zacks posee acciones de Tesla a través de su fondo All-Cap Core.
Mientras tanto, incluso con esta venta, Tesla sigue sobresaliendo por encima de las grandes empresas tecnológicas y de la mayor parte del S&P 500 con su asombrosa valoración. Las acciones de Tesla cotizan a 51 veces los beneficios futuros estimados de la empresa. En comparación, el S&P 500 cotiza a una media de 16 veces y Apple a 23 veces.
Dicho esto, hay una razón por la que Tesla tiene una valoración tan elevada. Se trata del futuro. La posición dominante de Tesla en el mercado de los vehículos eléctricos, aún incipiente y de rápido crecimiento, hace que sea peligroso apostar en contra, sobre todo en una economía global que pronto será impulsada por la energía verde. Y Musk, a pesar de todas las distracciones que le acechan, está comprometido con el éxito de la empresa.
“Tesla es única entre las grandes tecnológicas estadounidenses en este momento porque tiene una trayectoria de crecimiento fundamental mucho más clara que cualquier otro nombre. También tiene el mayor riesgo de “hombre clave” de cualquier acción del S&P 500″, dijo Nicholas Colas, cofundador de DataTrek Research. “La atención de Musk a Tesla vale mucho para muchos inversores”.
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