Ciudad de México — La Familia Robinson Bours, los principales accionistas del productor de aves y pollo Bachoco, inició la oferta pública de adquisición (OPA) de acciones, tras el rechazo que había provocado su propuesta entre algunos accionistas.
La oferta de MXN$81.66 estará vigente hasta el 4 de noviembre, informó Bachoco en un comunicado distribuido en la Bolsa Mexicana de Valores.
La OPA está dirigida a todos los titulares de acciones representativas en México y a los inversionistas con títulos en la Bolsa de Nueva York.
El anuncio oficial se realiza siete meses después de haber anunciado su intención de salir del mercado accionario en México y EE.UU. Los accionistas mayoritarios buscan obtener el 27% de las acciones del capital social en circulación.
El aviso de desliste accionario se efectúa pese a que un grupo de accionistas minoritarios, con poder del 16,27% en manos del fondo mexicano Sura, GBM y Alliance Holding LP; calificaran como injusto el precio propuesto por la Familia Robinson Bours.
“Los accionistas minoritarios se ven obligados a elegir entre dos resultados satisfactorios: acudir a una oferta que es lamentablemente inadecuada, o no acudir, y convertirse en los pocos accionistas restantes de una acción más escasamente negociada”, escribieron en una carta dirigida a los directivos de Bachoco a la que Bloomberg Línea tuvo acceso.
También se da pese a que Teddy Browne, firma estadounidense de asesoría en inversiones y administración de fondos, mencionara que el precio se encontraba 70% por debajo del valor justo considerando a través de un análisis de sus pares de la industria y los US$900 millones en efectivo que Bachoco contaba en caja.
De acuerdo con la firma, el valor justo se encontraba entre los MXN$120 y MXN$140 por unidad.
Un grupo ad hoc de Bachoco, integrado por miembros independientes del consejo de administración de la empresa, consultó a FTI Capital Advisors para emitir su opinión respecto al precio propuesto. La firma, subsidiaria de FTI Consulting, la calificó como razonable desde el punto de vista financiero.
En caso de que los inversionistas minoritarios no quisieran vender las acciones en la OPA, los títulos bursátiles quedarían sin movimientos estancando las posibilidades para ambas partes.
“Cuando quedan muy pocas acciones en circulación, el incentivo es muy poco porque la acción prácticamente se seca porque no hay quien compre ni venda”, explicó previamente el director de Análisis Económico, Financiero y Cambiario en Monex, Carlos González.
Las acciones de Bachoco mostraron un incremento de 3,63% al cierre de la jornada del 6 de octubre para alcanzar los MXN$80,59 por unidad. En el precio actual, los papeles de la comercializadora de proteína animal aún muestran una prima de 1,32%.
Bachoco se unió a la lista de empresas como Grupo Aeroméxico, Grupo Sanborns, Elementia y Fortaleza Materiales que solicitaron su desliste de la Bolsa Mexicana de Valores en los últimos dos años.
