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La alta inflación se convirtió en el principal dolor de cabeza para los hogares, mientras los precios continúan en máximos que no se veían hace décadas. Los consumidores sienten el encarecimiento del coste de vida en los salarios que ganan cada mes, un panorama que ya empezaba a darse desde el año pasado.
Pese a la recuperación de empleos que lograron los países de América Latina en 2021 y el rebote económico que tuvieron, los salarios reales de la región cayeron el año anterior un 6,8% frente a 2019.
Este año, la mayoría de las economías de la región también tienen una caída en los salarios reales, que se sitúa entre un 5% y un 9%, mientras la inflación acumulada hasta agosto ronda los mismos porcentajes.
Otros países analizados aún conservan casi en su totalidad el poder adquisitivo de su salario mínimo, pues la inflación se ha mantenido controlada en el año, como en el caso de Bolivia, Panamá y Ecuador.
Hay casos como los de Argentina y Venezuela en donde la presión sobre los precios es más fuerte, con las inflaciones más altas de la región y salarios que han caído entre el 30% y el 50%.
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En el radar de los mercados
El panorama sigue retador para las inversiones. Las perspectivas de unas tasas de interés aún más altas y el riesgo de un deterioro de la economía se intensifican con las advertencias de los dirigentes de la Fed y de los bancos de inversión. Pero este escenario no impide la búsqueda de oportunidades de compra, que allana el camino de los mercados hoy.
👥 Doble dosis. La atención de los inversores se divide entre los discursos de los máximos responsables de la Fed, Jerome Powell, y del BCE, Christine Lagarde. Se espera que reafirmen su compromiso de reducir la inflación. Miembros de la Fed, por ejemplo, insisten en que la política monetaria estadounidense debe continuar dura. Ayer, Loretta Mester (de la Fed de Cleveland) y Susan Collins (Fed de Boston) afirmaron que el banco central necesitará un esfuerzo adicional para llevar la inflación al objetivo.
🐻 Acciones en un segundo plano. Goldman Sachs y BlackRock son más pesimistas respecto la bolsa a corto plazo y sospechan que los activos aún no reflejan el riesgo real de desaceleración económica, además del efecto recesivo sobre las empresas y sus acciones. Para Goldman Sachs, la probabilidad de recesión ha aumentado por encima del 40% y el banco ha rebajado el peso de la renta variable en su cartera de inversiones para los próximos tres meses. BlackRock no ve un aterrizaje suave de la economía y recomienda “evitar la mayoría de las acciones”.
💱 Japón se va de compras. La prima de los bonos soberanos de Japón a 20 años subió hasta el nivel más alto en siete años. En los títulos a 10 años el avance tocó el límite de rendimiento tolerado por el BoJ (0,25%). Este movimiento cobró fuerza después de que el Banco de Japón anunciara la compra programada de bonos por un importe equivalente a más de US$ 1.000 millones. La presión sobre estos activos ha aumentado con las expectativas de un nuevo endurecimiento monetario.
💷 Libra en la balanza. La moneda británica intenta recuperarse de su peor momento. Tras alcanzar ayer el nivel inédito de US$ 1,0350, las apuestas por la paridad con el dólar cobran fuerza. Esta tensión monetaria se desencadenó tras el anuncio del plan de recortes fiscales en el Reino Unido, en un momento en el que el Banco de Inglaterra (BoE) ha estado subiendo las tasas de interés para contener la persistente inflación. Esta mañana, cotizaba en torno a US$ 1,0818.
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🟢 Las bolsas ayer: Dow Jones Industrials (-1,11%), S&P 500 (-1,03%), Nasdaq Composite (-0,60%), Stoxx 600 (-0,42%)
La caída generada por la posibilidad de que se presente una recesión continúa golpeando el ánimo de los inversores. Los bancos centrales, incluyendo a la Fed, han dejado claro que seguirán con el tono agresivo de su política monetaria. El comienzo de esta semana no cambió mucho a cómo terminó la pasada, con pérdidas generalizadas en las bolsas y alza del dólar.
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La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• EE.UU.: Ventas de Viviendas Nuevas, Confianza del Consumidor del Conference Board, Pedidos de Bienes Duraderos/Ago;
• Europa: Zona Euro (Oferta Monetaria/Ago); Reino Unido (Índice de Precios Minoristas); Francia (Demandantes de Empleo)
• Asia: China (Beneficios Industriales)
• América Latina: Brasil (Inflación IPCA-15/Sep); México (Balanza Comercial/Ago, Tasa de Desempleo/Ago); Argentina (Ventas Minoristas)
• Bancos Centrales: Pronunciamientos de Jerome Powell (presidente de la Fed), Charles Evans (Fed), Christine Lagarde presidenta del BCE), Luis de Guindos (BCE) y Huw Pill (BoE). Actas de política monetaria del Bank of Japan (BoJ) y del Banco Central de Brasil
Para la semana:
• Miércoles: Mary Daly (Fed San Francisco), Rafael Bostic (Fed Atlanta), Charles Evans (Fed Chicago) y Christine Lagarde (presidenta del BCE), hablan en eventos
• Jueves: EE.UU. (PIB/3T22, Solicitudes Iniciales de Subsidio de Desempleo); Zona do Euro (Confianza Económica, Confianza del Consumidor); Alemania (IPC); Loretta Mester (Fed Cleveland) y Mary Daly (Fed San Francisco) intervienen en actos separados
• Viernes: EE.UU (Ingresos de los Consumidores; Sentimiento de los Consumidores de la Universidad de Michigan). Lael Brainard (vice-presidente de la Fed) y John Williams (Fed Nueva York) participan de una conferencia; China (PMI); Zona do Euro (IPC, Desempleo); Reino Unido (PIB)
Solo en Bloomberg Línea
• Perú frena ingreso de iPhone 14: Sunat devolverá equipos cuando sean homologados
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• Paso de camiones marca reapertura de frontera entre Colombia y Venezuela tras 7 años
Por si te lo perdiste:
• BID destituye a Claver-Carone. La Asamblea de Gobernadores del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) votó a favor de destituir a Mauricio Claver-Carone de su cargo como presidente del organismo internacional, tras una investigación por una supuesta relación romántica con una asesora de alto rango. Claver-Carone manifestó no haber sido informado de que su junta directiva había votado para destituirlo.
• El impacto del alza del dólar. El repunte que ha tenido el dólar estadounidense en los últimos días está generando una “situación insostenible” para los activos de riesgo, incluyendo las acciones. Uno de los bajistas más acérrimos de Wall Street advirtió que en el pasado este tipo de fortaleza del dólar ha llevado a crisis financieras o económicas.
• Lula podría ganar en primera vuelta en Brasil. El expresidente Luiz Inácio Lula da Silva, vio un nuevo impulso de una encuesta que lo mostró más cerca de una victoria en primera ronda en las elecciones del próximo domingo. La intención de voto de Lula subió a un 48% de los votos válidos, según un sondeo de FSB pesquisa, mientras que el presidente actual, Jair Bolsonaro, se mantuvo sin cambios, con un 37%.
Opinión Bloomberg Línea
Por qué deberías dejar de querer ser indispensable en el trabajo
Por Sarah Green Carmichael
“Sé indispensable”. Este consejo profesional tan común es difícil de contrarrestar. No cabe duda de que suena atractivo en estos días, en los que la economía se está debilitando y los despidos vuelven a dominar las noticias empresariales. Es un consejo que he intentado seguir durante gran parte de mi vida laboral.
Pero la idea es profundamente errónea.
Sí, ser indispensable debería ser un seguro contra el despido, y ser despedido es horrible. Cualquiera que haya pasado por una sola ronda de despidos conoce la ansiedad que provoca, la sensación de “Los Juegos del Hambre” de tener que competir con sus amigos y colegas. La indispensabilidad parece la mejor armadura, pero esa armadura puede convertirse en una jaula.
Gráfico de la semana
✈️ Bonus Track: Las mejores aerolíneas de 2022
A medida que los países terminan las restricciones de viaje impartidas por cuenta del Covid-19 y el turismo internacional vuelve a los niveles prepandemia, surge una pregunta: ¿con quién viajar? En los premios Skytrax World Airline Awards 2022, Qatar Airways fue nombrada como la mejor aerolínea del mundo seguida de Singapore Airlines Ltd. (C6L) y Emirates.
🧳 La japonesa All Nippon Airways Co. (9202) y la australiana Qantas Airways Ltd. (QAN) completan los cinco primeros puestos, mientras que Cathay Pacific, que se encuentra en gran medida paralizada, ha caído hasta el puesto 16 desde el sexto del año pasado.
🛩️ Los premios también se otorgaron a la mejor aerolínea para cada clase. La mejor cabina de primera clase fue para Singapore Airlines, mientras que Qatar obtuvo la mejor clase ejecutiva. Virgin Atlantic Airways Ltd. ganó por la mejor clase económica premium y Emirates por la mejor cabina económica.
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