Bloomberg — La caída de las acciones tecnológicas de este año podría estar lejos de terminar, a medida que los inversores se preparan para una temporada de resultados que, de quedar por debajo de las expectativas, podría catalizar un desplome del Nasdaq 100 de al menos un 10% más.
Más de dos tercios de los 914 encuestados en MLIV Pulse, de Bloomberg, creen que las ganancias de las compañías decepcionarán a los mercados este año.
Compañías como Alphabet Inc., la matriz de Google (GOOGL), podrían verse golpeadas por una reducción de los gastos de publicidad a nivel global mientras la economía enfrenta la posibilidad de una recesión. Otras como Netflix Inc. (NFLX), en tanto, podrían ver una retirada de suscriptores que busquen ajustar sus gastos.
El Nasdaq 100 ha caído un 31% en lo que va del año, borrando billones de dólares en valor de mercado, a medida que los inversores reevalúan el valor pospandémico de distintos modelos de negocios.
Las subidas de tasas de interés están afectando a las acciones y disminuyendo el valor de sus beneficios futuros. La inflación está haciendo subir los costos, mientras que un dólar más fuerte está pesando en los beneficios y la amenaza de recesión está creciendo. Minoristas como Amazon.com Inc. (AMZN) se están dando cuenta de que algunas de sus respuestas directas a la pandemia de Covid-19 -como las inversiones masivas en almacenes y trabajadores para empaquetar productos en ellos- se están volviendo en su contra.
Apple Inc. (AAPL) dijo que aumentará el precio de sus compras en la App Store en Asia y en los países que utilizan el euro, a medida que el valor de las monedas extranjeras se desploma en relación con el dólar. Microsoft Corp. (MSFT) rebajó sus previsiones debido a la fortaleza de la moneda en junio. Y en julio, Sony Group Corp. (SONY) advirtió a los inversores sobre el impacto de la desaceleración económica mundial, especialmente en Europa, y los efectos adversos de la fortaleza del dólar en sus resultados financieros. El índice del dólar de Bloomberg, que sigue la evolución del billete verde frente a las 10 principales divisas mundiales, ha marcado un nuevo récord desde que se hicieron esos anuncios.
Se prevé que los beneficios de las tecnológicas queden por detrás del S&P 500 en el tercer y cuarto trimestre. Se estima que los beneficios por acción de las infotecnologías caerán un 6,6% interanual en el tercer trimestre, frente a una ganancia del 3,2% para el conjunto del S&P 500, según datos de Bloomberg Intelligence. El beneficio por acción a 12 meses del Nasdaq 100 ha caído cerca de un 2,9% desde el 1 de junio, en comparación con la caída del 0,8% del S&P 500.
Mientras tanto, los inversores minoristas y profesionales también son bajistas con respecto al metaverso. Más del 70% de los encuestados por MLIV Pulse dijeron que sabían lo que era el metaverso, pero que no cambiaría su forma de interactuar con las personas y las empresas en los próximos dos años. Esta opinión no concuerda con la forma en que Mark Zuckerberg describió el potencial del metaverso. Es “la próxima frontera”, dijo cuando el multimillonario cambió el nombre de su empresa de Facebook a Meta Platforms Inc (META).
Su empresa dijo que las inversiones en Reality Labs, la división de Meta que fabrica hardware como visores de realidad virtual, redujeron el beneficio operativo en US$10.000 millones en 2021. El fabricante de chips informáticos Nvidia Corp. (NVDA) quiere que su plataforma Omniverse sea parte del marco subyacente del metaverso, al igual que el fabricante de software Unity Software Inc. Innumerables empresas tecnológicas, tanto masivas como minúsculas, tienen grandes ambiciones para el metaverso. Sin embargo, a pesar de las grandes promesas de los líderes de la industria, los encuestados de MLIV no muestran mucho entusiasmo por su potencial.
El lado positivo es que las empresas tecnológicas que se centran en productos sostenibles y eficientes desde el punto de vista energético probablemente se beneficien de la crisis energética sin precedentes que se ha producido tras la invasión rusa de Ucrania. Después de que Rusia restringiera el suministro de gas natural a sus vecinos más dependientes, los precios de la electricidad se dispararon a niveles récord, y los gobiernos están luchando contra un posible colapso económico.
Los inversores consideran que las elevadas facturas de electricidad y la escasez de combustibles impulsan el desarrollo de soluciones ecológicas. Los minoristas fueron los más optimistas, ya que el 63% de los encuestados dijo que creía que una crisis del gas y el petróleo fomentaría el desarrollo de la electrónica sostenible. El 60% de los encuestados profesionales estaba de acuerdo.
“Si hubiéramos invertido más en eficiencia energética, y hubiéramos invertido más en energías renovables, estaríamos en mejor posición”, dijo Rachel Kyte, decana de la Fletcher School de la Universidad de Tufts, en una entrevista con Bloomberg TV.
“El aumento de casi 5 veces en los precios del gas en Europa durante los últimos 12 meses está proporcionando un buen viento de cola para los proveedores de equipos de energía limpia, con empresas como SolarEdge o Enphase en camino de aumentar las ventas en más de un 50% este año”, dijo el analista principal de energía limpia de Bloomberg Intelligence, Rob Barnett.
Los encuestados son algo más optimistas en cuanto a su posicionamiento. Alrededor de un tercio dijo que planeaba aumentar su exposición a los valores tecnológicos, algo menos de un tercio dijo que la reduciría, y el resto dijo que se mantendría estable durante los próximos seis meses. Las empresas tecnológicas siguen siendo atractivas según algunas métricas, como la actual relación precio-beneficio en comparación con su media de 10 años, mientras que empresas como Apple siguen siendo grandes generadoras de efectivo. En general, es difícil evitar la tecnología, el mayor sector del S&P 500, con casi un 27%.
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