Los inversores están dejando prácticamente todos los activos que no sean efectivo, a medida que el nivel de pesimismo se eleva a sus niveles máximos desde la crisis financiera global, de acuerdo a estrategas de Bank of America Corp. (BAC).
Las entradas de efectivo ascendieron a US$30.300 millones, mientras que los fondos de renta variable globales vieron salidas por US$7.800 millones en la semana hasta el 21 de septiembre, dijo el banco, citando datos de EPFR Global. Los fondos de bonos, en tanto, vieron salidas por US$6.900 millones, mientras que las del oro fueron de US$400 millones.
Según estrategas del banco liderados por Michael Hartnett, el sentimiento e los inversores es, “sin dudas”, el peor desde la crisis financiera de 2008. Las pérdidas para los bonos del gobierno son las más altas desde 1920.
Los estrategas del banco estiman que el efectivo y las materias primas tendrán un rendimiento superior al de bonos y acciones. El indicador de sentimiento alcista y bajista de BofA ha vuelto a un mínimo bajista.
El temor a la inflación y a la subida de las tasas de interés se intensificó esta semana ante los indicios de que la Reserva Federal no suavizará su ciclo de endurecimiento, incluso si ello lleva a la economía a una recesión. Los activos de riesgo mundiales volvieron a agitarse, y el índice S&P 500 se encamina hacia su quinta caída semanal en seis años y casi borró las ganancias obtenidas durante el verano tras una temporada de beneficios más fuerte de lo esperado.
Hartnett espera que las acciones estadounidenses sigan cayendo a medida que las valoraciones se vean presionadas por el endurecimiento de las condiciones financieras, el aumento de los riesgos geopolíticos y el debilitamiento de las perspectivas de crecimiento mundial.
Su previsión de beneficios empresariales sugiere que el S&P 500 cotizará entre 3.300 y 3.500 puntos, al menos un 7% por debajo de los niveles actuales. Los estrategas de Goldman Sachs Group Inc. (GS) recortaron a última hora del jueves su objetivo de fin de año para el índice de referencia estadounidense, advirtiendo también que un cambio drástico en las perspectivas de las tasas de interés pesará sobre las valoraciones.
En Europa, los fondos de renta variable registraron salidas por 32ª semana consecutiva, según la nota de BofA. Por estilos de negociación, los fondos estadounidenses de gran capitalización registraron entradas, mientras que los de valor, crecimiento y pequeña capitalización experimentaron salidas.
Entre los sectores, el inmobiliario registró las mayores entradas, con US$400 millones, mientras que los valores financieros y de consumo registraron los mayores reembolsos.
--Con la ayuda de Thyagaraju Adinarayan.
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