Bloomberg — El viernes ha sido un día de amplias pérdidas en los mercados globales, pero la situación es aún peor en el Reino Unido. La confianza en los mercados británicos se evaporó a medida que la libra se desplomó por debajo de los US$1,09 y los gilts se dispararon.
Las operaciones fueron catalizadas por el plan del ministro de Hacienda, Kwasi Kwarteng, de recortar impuestos y aumentar el gasto, dado que los actores del mercado se preguntan como hará el gobierno británico para financiar sus ambiciones. Algunos llegaron al punto de cuestionar la estabilidad financiera del Reino Unido.
“Fue un shock cuando se anunciaron los detalles”, dijo Sarah Hewin, economista senior en Standard Chartered Bank Plc. “Los mercados financieros han dicho, al menos hoy, que no tienen confianza”.
Las caídas fueron históricas. La libra cayó hasta 3,7%. Los gilts a 10 años vieron su mayor subida en los registros de Bloomberg, que se remontan hasta 1989, cerrando la sesión con una subida de 33 puntos básicos. El índice FTSE 100 cayó 2%.
“La libra esterlina está en peligro”, escribió George Saravelos, jefe global de investigación de divisas de Deutsche Bank AG. “Los amplísimos recortes de impuestos sin financiación y otros regalos fiscales anunciados por la canciller británica hace unos minutos no hacen más que reforzar nuestras preocupaciones”.
Aunque los operadores esperaban desde hace tiempo que la primera ministra Liz Truss aumentara el gasto y recortara los impuestos, las noticias del viernes confirmaron el verdadero alcance de la borrachera de préstamos. Se espera que el coste del paquete ascienda a 161.000 millones de libras en los próximos cinco años.
Los indicadores del mercado de bonos del Reino Unido, como la volatilidad implícita y los diferenciales entre oferta y demanda, sugieren que la liquidez se está agotando y que el funcionamiento del mercado está “deteriorado”, según Antoine Bouvet, estratega senior de tipos de ING Groep NV.
El endeudamiento adicional necesario para financiar este gasto amenaza con ampliar los déficits presupuestario y por cuenta corriente del Reino Unido. Los estrategas temen que esto constituya otra presión sobre la moneda y los bonos, ya que el Reino Unido se vuelve más dependiente de los flujos de capital externos para financiar el déficit.
El déficit por cuenta corriente del país se amplió al 8,3% del PIB en el primer trimestre, el mayor en los datos que se remontan a 1997.
“Algunos de los peores temores de los inversores se hicieron realidad”, dijo Simon Harvey, jefe de análisis de divisas de Monex Europe. “Esperamos que se mantenga la presión a la baja sobre los activos del Reino Unido, ya que las medidas de sentimiento siguen estando en entredicho”.
-- Con la ayuda de Abhinav Ramnarayan, Libby Cherry y Selcuk Gokoluk.
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