Bloomberg — El inesperado dato de inflación de EE.UU. el martes, peor a lo esperado, prácticamente aseguró a los mercados que la Fed subirá sus tasas en 75 puntos básicos en su próxima reunión. Pero en Wall Street también se comenzó a considerar la posibilidad de que la subida sea aún mayor.
Las chances de una subida de 100 puntos básicos subió más de 20% luego de que la inflación en el país norteamericano subiera con respecto a julio. Con las esperanzas de un “pivote” ya aplastadas, las bolsas tuvieron su peor día desde junio de 2020 el martes.
La mayoría de los profesionales de Wall Street dudaron que la lectura llevaría a la Fed a subir sus tasas en una magnitud no vista desde 1984.
“La Fed querrá seguir lo que el mercado espera y el mercado espera realmente un movimiento de 75 puntos básicos, así que eso es lo que hará la Fed”, dijo Tom Di Galoma, director gerente de Seaport Global.
Pero el martes, los economistas de Nomura (NMR) cambiaron su previsión para la reunión de septiembre de la Fed de 75 a 100 puntos básicos, escribiendo que “será necesaria una senda más agresiva de subidas de tasas de interés para combatir una inflación cada vez más arraigada.”
Larry Summers, ex secretario del Tesoro y presidente emérito de la Universidad de Harvard, tuiteó que si él fuera funcionario de la Fed, elegiría “un movimiento de 100 puntos básicos para reforzar la credibilidad”.
Y Scott Buchta, jefe de estrategia de renta fija de Brean Capital, dijo que si la Fed necesita subir las tasas de forma brusca, lo mejor sería hacerlo rápidamente y acabar con ello.
“Setenta y cinco es lo más probable, pero deberían hacer 100″, dijo.
Esto es lo que dijeron otros estrategas de Wall Street:
Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers:
“Los mercados lo odiarían. Hace sólo un par de días estábamos debatiendo si 50 o 75 sería suficiente”, dijo. “100 puntos básicos se percibiría como un movimiento de pánico”.
Andrew Lekas, jefe de trading de FICC en Old Mission Capital:
“Curiosamente, creo que el mercado podría repuntar”, dijo. “Quieren ver que la Fed se toma las cosas en serio en el frente de la inflación, y cuanto antes lleguemos al final de estas subidas, mejor”.
“La reacción instintiva es probablemente menor en todos los activos de riesgo, y está el obvio impacto de financiación en cualquiera que esté usando apalancamiento, pero para la salud a medio plazo del mercado creo que 100 podría tener sentido”.
Steven Englander, jefe de investigación de divisas del Grupo de los 10 en Standard Charter:
“Si uno está en el FOMC y cree que el mercado necesita un shock para bajar las expectativas de inflación, entonces tal vez argumente a favor de 100pbs. Creo que es más sensato que el FOMC diga ‘podemos seguir subiendo las tasas hasta donde sea necesario, pero no tenemos que hacerlo de golpe’”.
Ian Shepherdson, economista jefe de Pantheon Macroeconomics:
“Once funcionarios de la Fed han dejado muy claro que no frenarán el ritmo de subidas de tasas hasta que vean pruebas convincentes de que la presión de la inflación subyacente se está relajando de forma secuencial. Estos datos significan que la posibilidad de una subida de 50 puntos básicos la próxima semana ha desaparecido”, dijo. “Pero la probabilidad del 20% de una subida de 100 puntos básicos que se ha descontado parece excesiva”.
Kate Moore, responsable de estrategia temática de BlackRock (BLK) para la asignación global:
“No hemos cambiado nuestra previsión (75 pbs), pero creo que es realmente prudente ajustar las expectativas en torno a la trayectoria futura, especialmente hasta el final del año”, dijo. “El hecho de que los 100pbs empiecen a tener un cierto precio en el mercado es un poco desestabilizador para el mercado de renta variable”.
Nisha Patel, directora y gestora de carteras de renta fija en Parametric:
“No se sorprendan si la mano de la Fed se ve forzada a hacer 100pbs. La idea de que la inflación había tocado techo se ha disipado y ahora la probabilidad de ese aterrizaje suave para la economía no ha hecho más que disminuir. Es probable que los rendimientos de los bonos largos bajen de cara a la reunión de septiembre, ya que el riesgo de recesión aumenta.”
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