Bloomberg — Mark Mobius, un experimentado inversor en mercados emergentes, dijo que invertirá más dinero en Brasil si el ex presidente Luiz Inácio Lula da Silva se impone en las elecciones presidenciales de octubre y toma posesión en una transición pacífica.
“Si las elecciones van bien y Lula entra, entonces probablemente buscaremos agregar algunas de nuestras participaciones”, dijo Mobius, de 86 años, quien dejó Franklin Templeton Investments en 2018 para fundar Mobius Capital Partners. “No es solo por Lula, sino porque hay una transición de poder estable y eso será una buena noticia”.
El factor de la transición continúa siendo una incógnita: a Mobius le preocupa que el actual mandatario, Jair Bolsonaro, pueda impugnar una eventual derrota que lleve a un escenario similar al que llevó a partidarios de Donald Trump a asaltar el Capitolio de EE.UU.
Si bien los operadores aseguran que ese escenario no es su caso base, Mobius dijo que es un riesgo de cola lo suficientemente relevante para no aumentar su exposición a Brasil, sin cambios relevantes en los últimos meses.
Bolsonaro, detrás en las encuestas, ha cuestionado el sistema electrónico de recuento de votos del país. Ha dicho que se compromete a aceptar los resultados “siempre que las elecciones sean limpias”.
Las acciones locales podrían beneficiarse de un posible pico en el ciclo de ajuste monetario de Brasil y del hecho de que la nación está bien posicionada para beneficiarse de las interrupciones de la cadena de suministro mundial, según Mobius. Incluso tras el repunte del año a la fecha, el índice Ibovespa se vende a unas 6,5 veces las ganancias futuras, frente a su promedio histórico de 10 años de 11,5 veces, según datos de Bloomberg.
Brasil “está aislado de esos problemas en Europa” y “tiene muchos de los recursos que la gente quiere”, dijo Mobius, y agregó que es probable que Lula fomente el gasto de los consumidores.
En el período previo a la votación, Mobius ha favorecido a las empresas de software en medio de una fuerte demanda de su producto, siendo Totvs SA una de las principales opciones.
“La clave, por supuesto, será el tamaño del gasto y hasta dónde llegue, pero recordemos que el Gobierno puede gastar mientras el país crezca y la productividad aumente”, dijo. “Eso no debería ser un gran problema si son capaces de seguir haciendo crecer el país, y también si hay un buen empleo”.
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--Con la colaboración de Nicolas Parasie.
