HSBC calcula valor de Porsche en hasta $56.900 millones de euros antes de OPI

La Oferta Pública de Acciones (OPI) de Porsche, una de las mayores en Europa, planeada para finales de septiembre o inicios de octubre, ocurriría en un momento de mucha turbulencia en los mercados

Porsche SE Automóviles, mientras los beneficios aumentanUn cliente mira un Porsche GT3, a la izquierda, un Porsche 911 Turbo, en el centro, y un automóvil Porsche Taycan Turbo S en una sala de exposición de Porsche SE en Berlín, Alemania, el martes 29 de marzo de 2022.(Bloomberg/Liesa Johannssen-Koppitz)

Por Joe Easton

Bloomberg — El fabricante de automóviles deportivos, Porsche, que se prevé lance próximamente una de las mayores ofertas accionarias (OPI) de Europa, tiene un valor menor al que se ha estimado en medios, de acuerdo con expertos de HSBC Holdings Plc (HBA).

Según analistas del gigante financiero, entre los que se encuentra Edoardo Spina, el valor de la unidad de Volkswagen AG oscila entre los $44.500 millones de euros y los $56.900 millones de euros (US$44.510 millones y US$56.910 millones). Este rango de valoración es inferior a los $60.000 millones de euros a $85.000 millones de euros (US$60.014 millones a US$85.020 millones) de los que se habla en medios de comunicación.

Además, advierten que la capacidad de establecer precios puede decaer a medida que la oferta aumente en los dos próximos años, en tanto que la demanda puede sufrir un golpe en un entorno de desaceleración de la economía.

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Según los analistas, su modelo está fundamentado al comparar los múltiplos de la compañía con la competencia de vehículos lujosos como Ferrari NV (RACE) y con otras empresas alemanas como Mercedes-Benz Group AG (DMLRY) y Bayerische Motoren Werke AG (BMW). Los expertos han eliminado a Tesla Inc. (TSLA) del listado de competidores de Porsche porque la empresa estadounidense presenta un potencial de crecimiento de las ventas y beneficios por software que no es comparable con el de Porsche.

HSBC ha rebajado su recomendación para las acciones de Volkswagen (VOW3) a “mantener” desde “comprar”, asignando un precio objetivo de 188 euros (US$188).

Porsche Automobil Holding SE Showroom and WorkshopEl logotipo de Porsche SE se encuentra en el exterior del centro de Porsche Automobil Holding SE en Hamburgo, Alemania, el miércoles 5 de agosto de 2020. Fotógrafo: Alex Kraus/Bloomberg(Bloomberg/Alex Kraus)

La discusión sobre la valoración de Porsche se produce cuando el gigante tecnológico Intel Corp. (INTC) reduce las expectativas para su oferta pública inicial de Mobileye ante una caída más amplia del mercado. La empresa espera que la oferta pública inicial valore el negocio de la tecnología de conducción autónoma en hasta US$30.000 millones, menos de lo que se estimaba originalmente, informó Bloomberg el 12 de septiembre, citando a personas familiarizadas con el proceso.

-Con la asistencia de Michael Msika.

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