San Salvador — Las esperanzas con la implementación de bitcoin en El Salvador se tornaron en un sabor amargo al cierre de su primer año como moneda de curso legal, con un precio en declive que sitúa a la criptomoneda entre las peores inversiones del año.
Bloomberg Línea comparó a bitcoin contra 10 instrumentos de inversión internacionales y de El Salvador, de renta variable y fija, para medir su desempeño, con una inversión inicial de US$1.000 el 7 de septiembre de 2021 y resultados hasta el 6 de septiembre de 2022, el “año bitcoin salvadoreño”.
Si trasladamos el ejercicio a un marcador, bitcoin pierde 9 a 1. El derrumbe del -59,91% en el precio de la criptomoneda en los últimos 12 meses es de tal magnitud que le deja en desventaja ante casi todos los instrumentos de inversión tradicionales.
Con una emisión limitada a 21 millones de unidades, los promotores de bitcoin (BTC) sostienen que su valor está destinado a incrementarse en el futuro. “Una gigantesca subida de precios es sólo cuestión de tiempo”, visualizó Nayib Bukele, presidente de El Salvador, en enero de este año.
Las cifras no han respaldado el optimismo sobre bitcoin. “No ha sido un éxito, en primer lugar porque habían otras alternativas en los mercados financieros, sobre todo en materias primas”, analizó Ricardo López, economista y docente de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de El Salvador.
Los commodities como el petróleo, café, azúcar, cobre y plata, entre otros, le dejaron mejores ganancias a los inversionistas; mientras los criptoactivos están siendo golpeados por su alta volatilidad, planteó López.
Desde mayo, bitcoin viene respetando el peor escenario de una proyección del Centro de Modelaje Matemático de la Universidad Francisco Gavidia, que prevé para septiembre una fluctuación en la banda de los US$12.000 a los US$20.500.
El esquema calcula que bitcoin llegaría a diciembre por debajo de los US$16.000 e, incluso, que visite la zona de US$5.000 en lo que queda del año.
“Los datos demuestran que la tendencia a la baja del precio se mantiene”, confirmó James Humberstone, investigador y coautor del estudio.
En junio, Bukele aconsejó a los inversores en bitcoin dejar de ver las gráficas, esperar con paciencia la recuperación del mercado y “disfrutar la vida”, ya que su inversión “está segura”.
El precio de bitcoin se desplomó de US$46.871,58 al cierre UTC del 7 de septiembre del año pasado, a US$18.790,91 hasta el martes. Cada US$1.000 invertidos en bitcoin están valuados ahora en US$400.9.
Así se compara con 10 inversiones populares, seleccionadas por Bloomberg Línea:
Bitcoin versus...
1. Oro
Archirrival de bitcoin como reserva de valor, en los últimos 365 días el valor de la onza de oro bajó en -4,76%, a US$1.712,9 en el cierre del martes en Nueva York. Por cada US$1.000 invertido en el metal precioso, los inversores perdieron US$ 47,60, un resultado nada atractivo, pero suficiente para llevarse el punto a su favor.
2. Petróleo
La mejor inversión del durante el “año bitcoin salvadoreño”. El día que la criptomoneda se estrenó como moneda de curso legal el petróleo cotizó a US$68,35, un año después ha elevado su precio en 27,1%, a US$86,88.
Si se comparan los máximos en los últimos 12 meses, el petróleo sigue ganando el mano a mano. Entre octubre y noviembre de 2021, bitcoin tuvo su apogeo con los inversores y su valor tocó los US$69.000 en Coinbase, 42,2% más que su valor el 7 de septiembre; el petróleo gozó de su cúspide en marzo, cuando tocó los US$130,50, un 90,9% de incremento.
3. Café
El café está viviendo sus mejores momentos en los últimos siete años, con el quintal-oro sobre los US$230 en la sesión del lunes, un 18,7% superior en la variación interanual.
La producción de la cosecha 2021/2022 se contraerá en 2,1%, a 167,2 millones de sacos; en contraste, el consumo avanzará 3,3%, a 107,3 millones de sacos de 60 kilogramos, estima la Organización Internacional del Café. Una menor producción de Vietnam podría empujar al alza los precios en 2022/2023.
4. Acciones
El mercado accionario en Estados Unidos ha sufrido el primer semestre de 2022, por una mezcla de factores que van desde la incertidumbre por la economía, la inflación y las subidas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal.
A pesar de ello, la inversión en índices resultó menos desastrosa que bitcoin. El industrial Dow Jones declinó en 11,2%, pero el Nasdaq, que aglutina a las firmas tecnológicas, tuvo un severo revés del -23,5%.
Eso sí, el mercado dejó quebrantos similares o aún mayores a bitcoin. Por ejemplo, la acción de Meta (Facebook) apagó su atractivo en -58,52%; y el bajón de -64% tiene a Netflix intentando reconfigurar su negocio.
5. Otros criptoactivos
Este es el único apartado en donde bitcoin supera a sus competidores. Para establecer el puntaje en esta materia, Bloomberg Línea seleccionó cinco criptoactivos por su volumen de negociación y relevancia: Ethereum, Ripple, Binance Coin, Solana y Dogecoin.
Al invertir US$1.000 equitativamente entre las cinco criptos, resulta que los compradores tendrían a la fecha US$365,38. En este caso, el punto se lo lleva bitcoin, por US$35,52 de ventaja.
6. Bonos del Tesoro de Estados Unidos
A escala mundial, los Bonos del Tesoro estadounidense ocupan un lugar como referencia. El rendimiento de estos títulos a 10 años plazo era de 1,38% el 7 de septiembre de 2021. Hasta ayer, creció a 3,35%.
7. Depósitos bancarios en El Salvador
Las cuentas de ahorro en los bancos destacan como una de las opciones más accesibles para mantener el dinero, si bien no suele ser la más rentable. En septiembre de 2021, los depósitos a un año plazo en los bancos del país promediaron una tasa del 1,28%, a partir de cifras de la Superintendencia del Sistema Financiero; y 3,125% en sociedades de ahorro y crédito reguladas. Guardar los ahorros en la cuenta de ahorros a la vista en un banco dejó una muy leve retribución del 0,16%.
8. Fondos de Inversión en El Salvador
Los fondos de inversión se perfilan como una alternativa de inversión que viene ganando terreno en El Salvador. El rendimiento anualizado llegó el martes al 5,28%, en el Fondo de Inversión de Crecimiento a Mediano Plazo, de la gestora de inversión Atlántida.
En otras opciones, el Fondo de Inversión Abierto Renta Liquidez de Banagrícola rindió 2,68%; en tanto, el Abierto Rentable de Corto Plazo de Servicios Generales Bursátiles, lo hizo en 3,29%.
9. Eurobonos de El Salvador
Los bonos soberanos del gobierno salvadoreño han acaparado titulares a escala mundial debido a la rápida pérdida de atractivo. Aún así, en conjunto terminaron con menos peor resultado que bitcoin. Para el cálculo se diseñó una canasta de cinco Eurobonos: 2023, 2025, 2029, 2032 y 2050.
En precios de mercado, la inversión de US$1.000 se transformó en US$548,1. A esta cifra se le agrega el dinero recibido por el cupón de interés de cada instrumento y mejora a US$618, un -38% de erosión.
En los últimos 12 meses, el Eurobono 2023 –con vencimiento en enero del próximo año– deja una rentabilidad del 5% entre el valor facial y el pago del cupón; pero otros como el Eurobono 2029 terminaron con un alarmante -62% de rentabilidad.
El gobierno ha ofrecido recomprar los bonos 2023 y 2025, con un valor de emisión de US$800 millones cada uno, un proceso previsto a mediados de septiembre.
10. La inflación
¿Qué pasa con quienes prefirieron quedarse con el dinero en efectivo? La inflación avanzó imparable en el último año, el cash a julio disminuyó su capacidad adquisitiva en 7,42%, a partir de estadísticas del Banco Central de Reserva de El Salvador.
Es decir, los US$1.000 equivalen a US$925,8 de un año atrás. Guardar el dinero en el colchón fue menos lesivo que comprar bitcoin, pero valga considerar que el efecto inflacionario impacta transversalmente a todas las inversiones.