Bloomberg — En opinión de los analistas de JPMorgan Chase & Co. (JPM), la crisis del costo de la vida a la que se enfrentan los consumidores británicos “no ha hecho más que empezar”, y han rebajado su recomendación para las acciones de la empresa de ropa Hennes & Mauritz AB (HM-B) y han señalado los riesgos para otros minoristas, como Marks & Spencer Group Plc. (MKS).
En el Reino Unido, el gasto de los consumidores en artículos discrecionales podría reducirse en un porcentaje de un solo dígito en 2023 en comparación con 2019, incluso si el tope de precios de la energía en el Reino Unido se congela en el nivel actual, escribieron en una nota los analistas de comercio minorista, entre ellos Georgina Johanan. El gasto puede caer un 10% sin una congelación de los precios de la energía, dijeron.
Aunque las medidas de apoyo aún no anunciadas por el gobierno de la nueva Primera Ministra del Reino Unido, Liz Truss, “podrían ser significativas, los economistas de JPM son conscientes de que esto conlleva un riesgo de alzas de tasas más rápidas, simplemente retrasando en lugar de eliminar el riesgo de recesión”, escribieron los expertos. “El invierno boreal todavía tiene que llegar” para los consumidores del Reino Unido, dijeron.
Al mismo tiempo, las empresas minoristas se enfrentan a la creciente presión del aumento de los costos de energía y del personal, así como a los vientos en contra de la fortaleza del dólar y (para las compañías de ropa) el aumento de los precios del algodón, dijeron los analistas.
JPMorgan recortó a H&M a infraponderar desde neutral y colocó a la empresa de ropa y alimentos M&S en observación de catalizador negativo, junto con la propietaria de Primark, Associated British Foods Plc (ABF), y la empresa de muebles para el hogar Dunelm Group Plc. (DNLM). Las acciones de H&M cayeron hasta un 2,8% el miércoles.
“Dado que el impulso de las ganancias seguirá siendo un factor más importante para el rendimiento del sector a corto plazo que la valoración potencial a largo plazo, seguimos siendo cautos en toda nuestra cobertura, con pocas excepciones”, escribieron los analistas.
El sector minorista ha sido el de peor desempeño en Europa este año, con una caída del 38%. En el Reino Unido, el índice FTSE 350 Retailers se ha desplomado un 33%.
-Con la asistencia de Thyagaraju Adinarayan.
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