Ciudad de México — Durante la edición 16 de la Convención Nacional de la Asociación de Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (Asofom), María Ariza, directora de BIVA, la segunda bolsa de valores en México, dijo cuatro palabras poco esperadas por un sector que ha atestiguado los últimos años una notable rivalidad con su único competidor bursátil. “Pudimos ponernos de acuerdo”.
Ariza se refería a una reforma a la Ley del Mercado de Valores que también fue sopesada por la Secretaría de Hacienda y a la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB). Explicó que el proyecto se continúa estudiando, pero sería compartido en una conferencia de prensa conjunta, en compañía de la AMIB, BIVA y la centenaria Bolsa Mexicana de Valores.
El proyecto de ley busca facilitar los trámites y brindar facilidades a las empresas para listarse, dijo a Bloomberg Línea una persona con conocimiento del tema.
Otra persona que prefirió el anonimato dijo que la reforma ya está lista y solo se encuentran a la espera del mejor momento para su presentación.
El escenario actualmente en el mercado accionario mexicano es desolador. Desde la última Oferta Pública Inicial en la Bolsa Mexicana han transcurrido casi cinco años y las empresas actualmente prefieren deslistarse que debutar en el mercado de capitales.
En lo que va de 2022, cinco empresas han solicitado su desliste de la Bolsa Mexicana de Valores, como Maxcom, Industrias Bachoco, Aeroméxico, Grupo Sanborns y Grupo Monex, la más reciente.
El mercado mexicano navega en un círculo vicioso; sin embargo, los directivos de ambas bolsas de valores mexicanas mencionaron que la decisión de abandonar el mercado corresponde a decisiones propias de las compañías.
“Depende de varios factores y son dos tipos. Uno, que son ajenos a la propia bolsa, como puede ser y lo vivimos cuando hubo una crisis financiera global y ahora en la pandemia. Hay otros factores que sí dependen de nosotros. Podemos tener cierta influencia, como tener los productos, infraestructura y reglas, nivel de competitividad y más”, dijo José Oriol-Bosch, CEO de la Bolsa Mexicana, durante una colocación de Fonacot el 23 de agosto.
Ariza en su participación en la Convención de Asofom días después, mencionó que la crítica por la falta de nuevas empresas se enfoca a la existencia de dos bolsas de valores en el país. Sin embargo, con la participación de BIVA, los costos se redujeron en 50%. “Lo que ha sucedido desde que BIVA está aquí, creo que ha sido un despertar muy importante para la situación del mercado en México”.
Retoman reforma
La noticia de una reforma a la Ley del Mercado de Valores no es nueva. En junio, el titular de Banca y Valores en Hacienda, Alfredo Navarrete, adelantaba a medios de comunicación un paquete de cambios para incentivar el ingreso de medianas empresas al mercado de valores para ser discutido en el Congreso en septiembre.
El objetivo es agilizar y hacer más eficiente el proceso de colocación, sobre todo para empresas medianas, de acuerdo con el titular.
Bloomberg Línea consultó a dos analistas que coincidieron en que la reforma no es novedad; sin embargo, aún no se cuenta con información puntual de lo que desarrollará en papel.
“La Secretaría de Hacienda informó que estaba trabajando en ajustes a La Ley del Mercado de Valores. El fin es el mismo, lo que se proponía y propone es que más empresas, sobre todo medianas, se incorporen”, dijo el subdirector de Análisis Económico y Financiero en CiBanco, James Salazar.
Agregó que se está trabajando en una cuestión regulatoria, de liquidez y valuación. “Hacienda decía que no incentivos fiscales. No se sabe si hay algo más”.
Ariza de BIVA detalló en la convención de Asofom que el objetivo es que las medianas y pequeñas empresas que están interesadas en llegar a los mercados puedan hacerlo de forma más accesible, flexible, eficiente y competitiva.
Incentivos por transparencia
La CEO de BIVA, quien alguna vez dirigió la Asociación Mexicana de Capital Privado (Amexcap), también mencionó que en México los incentivos fiscales se han quedado cortos para generar un mercado competitivo que atraiga a las empresas y pueda retenerlos.
Recordó que bajo su gestión en Amexcap implementaron un proceso donde un grupo de accionistas originales presentaba un pago de impuestos del 10% en acciones. “Después comparas las condiciones fiscales en México contra Estados Unidos y definitivamente tenemos una enorme brecha. Aquí pagamos 35% y allá 19%”, dijo, además de que en el país se deben tener incentivos para que las empresas quieran volverse transparentes.
El director de Inversiones en Invala Family Office, Amín Vera, afirmó que desde que Ariza se encontraba dirigiendo Amexcap, se buscaba impulsar en brindar facilidades fiscales. “Fueron los que lograron que las Fibras (Fideicomisos de inversión en bienes raíces) tuvieran deducibilidad”.
