Ciudad de México — La tasa de interés de Banco de México (Banxico) cerraría entre 9% y 10% en 2022, dentro del rango que prevé el marcado, siempre y cuando no haya sorpresas y se mantenga el escenario actual de que la inflación alcanzará su pico en el tercer trimestre del año, dijo el subgobernador Jonathan Heath.
Durante un webinario organizado por el Instituto Mexicano para la Competitividad (IMCO), el subgobernador dijo que la tasa terminal de este año, cuyo nivel actual es de 8,5%, dependerá de varios factores, entre los que se encuentran la evolución de la inflación en México y Estados Unidos.
“Suponiendo que no haya sorpresas, yo pensaría que básicamente lo que está anticipando el mercado y los economistas no están tan equivocados (…) Para fin de año hablan de 9%, 9,5% o 10%, yo creo que por ahí yo pensaría (para final de año)”
Jonathan Heath, subgobernador de Banxico
Heath comentó que el rango de tasa terminal considera que la Reserva Federal (Fed) suba entre 50 y 75 puntos base su tasa de interés, como es esperado por el mercado, mientras que en las decisiones subsecuentes la subida sea quizá de 50 y 25 puntos para llegar a una tasa final de entre 3,5% y 4%.
Explicó que, en un escenario de la Fed de este tipo, la posición relativa de política monetaria que busca Banxico en cuanto al referencial respecto de la Fed es de 600 puntos base.
En ese sentido, indicó que en este momento no es necesario ampliar ese diferencial, esto en el contexto de que Banxico apenas está entrando a la parte baja del terreno restrictivo, lo que implica que la tasa de interés en México sí tiene que seguir aumentando y aún no estaría terminando el ciclo alcista.
“Por lo menos de aquí a fin de año, yo pensaría que lo que sube la Fed más o menos haríamos nosotros lo mismo para mantener ese diferencial. Todavía no nos podemos dar el lujo de que vaya disminuyendo, vamos a mantenerlo constante y aprovechamos el aumento de tasa en EE.UU. para hacer un poco más restrictiva nuestra propia postura”
Jonathan Heath, subgobernador de Banxico
Heath estimó que la inflación general en agosto se ubicará en un nivel de 8,6% u 8,7% anual, lo que podría indicar el pico de la inflación en México, tal y como es el pronóstico de Banxico de que la escalada de precios toque un techo en el tercer trimestre del año.
Señaló que los miembros de la Junta de Gobierno del banco central están siguiendo de forma detenida las expectativas de inflación de mediano y largo plazos, ya que, si bien se espera que en 2023 la inflación comience una trayectoria a la baja, esa tendencia estará llena de riesgos.
“Creo que casi todos estamos más o menos de acuerdo que todavía tenemos que entrarle un poco más a esa región restrictiva, o sea, el ciclo alcista de tasas todavía no termina, pero ya tenemos ahorita una postura monetaria más consistente con acotar la inflación en el mediano y corto plazo (…) ojalá las expectativas ya se frenen viendo que tenemos una política monetaria más restrictiva”
Jonathan Heath, subgobernador de Banxico
