Bloomberg — Los mercados en Europa se desplomaron por sexta jornada en siete días y el euro se desplomó a su nivel más bajo en 20 años mientas la crisis energética se agrava al suspender Rusia el suministro de gas, lo que augura un prolongado y gélido invierno para las empresas y los consumidores.
Encabezados por Alemania, distintos países europeos decidieron este fin de semana tomar una serie de iniciativas destinadas a hacer frente a la crisis del costo de vida y a la aceleración de los costos de la energía, luego de que Gazprom PJSC anunciara el viernes que suspendería por tiempo indefinido el abastecimiento a través del gasoducto Nord Stream.
El euro descendió hasta un 0,8%, hasta 98,78 centavos de dólar, el valor más bajo registrado desde 2002, antes de recuperar algunas pérdidas. Por su parte, su índice de referencia, el Stoxx 600, descendió hasta un 1,7%, impulsado por los fabricantes de vehículos y las empresas del sector químico. También rebotó desde los mínimos de la sesión.
El cese del suministro de gas “es un golpe más para las previsiones de la economía de Europa, que han debilitado el euro de forma inmediata por los riesgos relacionados con la gobernanza”, señaló el estratega jefe de Danske Bank en Copenhague (DANSKE), Piet Philip Christiansen.
“Al mismo tiempo, otro paquete de estímulos de Alemania es un intento de mantener a flote el crecimiento, lo que hace que las previsiones de inflación y el trabajo del BCE sean más complicados”.
Esto puede conducir a un endurecimiento adicional de tasas de interés debido a las presiones inflacionarias prolongadas, lo que impulsaría los rendimientos iniciales al alza, agregó.
La crisis energética se ha ido profundizando desde que la invasión de Rusia a Ucrania hiciera subir los precios de las materias primas y dañara las relaciones entre el Kremlin y Europa. Este fue un factor importante que empujó al euro a la paridad con el dólar el mes pasado por primera vez en dos décadas. Las nuevas tensiones en relación al suministro de energía antes del invierno amenazan con ejercer un mayor lastre sobre la economía regional en un momento en que los precios al consumidor en alza están presionando al BCE para que endurezca la política monetaria.
El desafío de Lagarde
Hay expectativas crecientes de que el BCE suba las tasas en 75 puntos básicos tan pronto como el jueves. La decisión sigue siendo desafiante ya que la jefa Christine Lagarde y sus colegas manejan el doble problema de alta inflación y una recesión inminente.
“En algún momento, los mercados pueden empezar a cuestionar cuánta inflación están dispuestos a tolerar los bancos centrales si las economías entran en recesión, especialmente si la raíz de esa inflación está impulsada por la oferta”, dijo Su-Lin Ong, jefe de estrategia económica y de renta fija de Australia en Royal Bank of Canada (RY). “Un crecimiento más débil, o una recesión, y un mercado laboral más débil son, en última instancia, el precio a pagar, pero la prolongación de los elevados precios de la energía podría moderar el alcance de los movimientos del BCE tanto esta semana como a lo largo del ciclo.”
En una señal de la gravedad del problema, Alemania dio a conocer el domingo un plan de ayuda por valor de unos 65.000 millones de euros (US$65.000 millones), mientras que Finlandia dijo que estabilizaría el mercado eléctrico con un programa de US$10.000 millones. Suecia anunció el sábado un respaldo de emergencia de US$23.000 millones para sus servicios públicos, ya que busca evitar una crisis financiera más amplia.
Los analistas de Goldman Sachs Group Inc. (GS) encabezados por Kamakshya Trivedi redujeron sus pronósticos para el euro a 97 centavos durante los próximos tres meses desde los 99 centavos anteriores, dijeron en una nota el viernes antes de que se anunciaran los diversos paquetes de ayuda. También creen que el euro se mantendrá por debajo de la paridad con el dólar durante un período de seis meses. Previamente pronosticaban una recuperación a US$1,02 .
“Aunque la zona del euro ha hecho buenos progresos en la acumulación de reservas de gas para el próximo invierno, esto se ha producido a costa de una importante destrucción de la demanda a través de los recortes de producción, y no elimina totalmente el riesgo de una interrupción más grave durante el invierno”, señalan en la nota.
Con la asistencia de Garfield Reynolds, Cormac Mullen, Lianting Tu, Michael G. Wilson, Masaki Kondo y Liau Y-Sing.
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