QUITO — En medio de una tendencia inflacionaria que no termina de crecer, Ecuador se ubica como el país que registrará la menor inflación del año, de acuerdo con las proyecciones de Citi. Asimismo, tendrá la más inflación más baja del 2023.
Según datos de Citi Research, la economía ecuatoriana cerrará este año con una inflación de 3,5% y el siguiente con 1,5%, lo que la ubica como la nación con menos inflación entre 12 países analizados.
CERCA DEL PICO INFLACIONARIO
En un encuentro con periodistas, Ernesto Revilla, director gerente y jefe de economía de América Latina en Citigroup, explicó que consideran que la inflación en América Latina “está cerca del pico inflacionario” o “casi todos los países están cerca del pico de inflación, pero honestamente yo les diría que el sesgo en estos pronósticos es que todavía la inflación sea persistente hacia adelante”.
Asimismo, indicó que desde Citi han ido posponiendo el pico de inflación “porque nos ha seguido sorprendiendo al alza” pero ahora esperan que se cumpla el pronóstico de que la inflación comience a bajar “porque eso le va a dar alivio a la población, sobre todo en el poder adquisitivo de sus bolsillos”.
FACTORES QUE INCIDEN A LA BAJA
En esta baja incidirían factores como la baja de los commodities “que han tenido una reducción importante” y el pronóstico es que “sigan bajando ligeramente hacia el 2023″, lo que ya no debería poner mucha presión a la inflación.
Revilla apuntó también que aunque existen otros temas que parecen mejorar, como la cadena de suministro y el menor costo del transporte. Así, “la inflación que vamos a ver que empieza a bajar es la inflación general, que depende más de los precios de energéticos y de alimentos, que son justamente las materias primas que ya están cayendo”.
LA INFLACIÓN SUBYACENTE
Sin embargo, “eso no necesariamente significa que la inflación subyacente, la famosa core inflation, que excluye esos precios volátiles de alimentos y energéticos, comience a bajar y esa es la que es importante para la FED y para los bancos centrales”.
De esta manera, de acuerdo con Citi, aunque el próximo dato inflacionario de Estados Unidos sea mejor que el de julio, “eso no significa que ya estamos lejos del problema inflacionario porque la inflación subyacente puede mantenerse bastante alta”.
¿De qué depende la inflación subyacente? Sobre todo de los salarios y del mercado laboral que en este momento se encuentra “sumamente apretado o sobrecalentado” y todo indica que las presiones inflacionarias, sobre todo los salarios, se mantendrán por más tiempo.
LA SUBIDA DE TASAS, EN LA MIRA
Una salida para controlar la boyante inflación en Estados Unidos será el aumento de las tasas de interés, lo que conducirá a la mayor depreciación de monedas regionales y al fortalecimiento continuo del dólar. Pero en el caso de Ecuador, cuya economía está precisamente dolarizada, ¿cómo afectará a la economía y la inflación?
De acuerdo con Revilla, cuando el dólar se fortalece y las monedas de los socios comerciales de Ecuador y de los países vecinos se deprecian, el país se torna menos competitivo porque lo vuelve “un país más caro y sabemos que eso no es bueno para el crecimiento”.
Incluso aquello “pone presión negativa en la inflación” y existe “un riesgo de deflación como ya hemos visto en algunos episodios recientes en la historia de Ecuador”.
A pesar de estos escenarios posibles, el experto de Citi considera que “es muy difícil de leer actualmente” la economía de Estados Unidos y “nadie sabe a ciencia cierta” cuál será el escenario más probable en los siguientes meses “y por eso hay más variabilidad ahora en los pronósticos que estamos viendo para la economía”.
