Bloomberg — El mercado bursátil de Asia podría ver pérdidas el lunes a medida que los inversores asimilan el mensaje del presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Jerome Powell, de que las tasas de interés se mantendrán en aumento durante más tiempo en una pertinaz lucha contra la inflación.
Los futuros perdieron casi un 2% para Japón y un 1,5% para Australia después de una caída del 3,4% en el índice S&P 500 el viernes. El desplome se produjo luego de que Powell refutara la noción de que la trayectoria del endurecimiento monetario pronto podría atenuarse.
Las pérdidas del viernes en Wall Street redujeron aún más el repunte global de las acciones desde los mínimos del mercado bajista de junio fundamentado en parte en las apuestas de que la Fed giraría hacia recortes de tasas en 2023 a medida que el crecimiento se desacelera.
El jefe de la Fed explicó la necesidad de una política restrictiva sostenida y sus comentarios elevaron el rendimiento del Tesoro de EE.UU. a dos años hacia el máximo de 2022 y enviaron a los inversores a refugiarse en el dólar.
La fortaleza del dólar podría ser un impedimento para los mercados asiáticos el lunes. El apetito por el riesgo se está desvaneciendo, lo que fue evidente durante este fin de semana en el bitcoin, que ha sucumbido a una caída de casi el 8% en tres días a alrededor de US$20.000.
Powell fue “realmente agresivo” en Jackson Hole, dijo Manish Bhargava, administrador de fondos de Straits Investment Holdings en Singapur. Habrá “mucho rojo el lunes” (...) a medida que el dinero salga de los mercados emergentes, dijo.
Los comentarios de Powell son un nuevo impulso para el dólar, dijeron analistas de Westpac Banking Corp. y Bank of Singapore. El economista jefe de este último, Mansoor Mohi-uddin, dijo que es tanto un refugio seguro como un carry trade de mayor rendimiento frente a las monedas del Grupo de los 10 (G-10) de menor rendimiento, como el euro, la libra y el yen.
“USD/JPY es la forma más obvia de jugar para una Fed cada vez más determinada, con 140 probablemente cediendo antes de la reunión del FOMC de septiembre”, dijo Sean Callow, estratega cambiario senior de Westpac.
El dólar ha subido más del 10% este año, mientras que el retroceso del 16% del yen lo deja en la parte inferior del G-10, un cisma que refleja la postura continua de dinero fácil del Banco de Japón que el gobernador Haruhiko Kuroda reafirmó en Jackson Hole.
El mensaje que predominó en el simposio fue que los costos de endeudamiento están subiendo desde EE. UU. hasta Europa y Asia. Los funcionarios están combatiendo una de las inflación más altas en una generación, avivada por el daño a las cadenas de suministro de energía y componentes debido a la guerra de Rusia en Ucrania y las restricciones por Covid-19 en China.
“Restaurar la estabilidad de precios probablemente requerirá mantener una postura política restrictiva durante algún tiempo”, dijo Powell a la audiencia en el retiro anual de la Fed. “El registro histórico advierte fuertemente contra la relajación prematura de la política”.
Los inversores ahora ven que la tasa de política de la Fed alcanzó su punto máximo en marzo en alrededor del 3,80% y redujeron las apuestas a una caída en 2023. La curva de rendimiento de EE.UU. entre los vencimientos de cinco y 30 años se invirtió por segunda vez este mes, mientras que la brecha entre los dos más altos rendimiento a dos años y la tasa a 10 años se amplió.
Las inversiones sugieren que el mercado de bonos anticipa que una recesión es el sacrificio necesario para volver a controlar las presiones de los precios.
Jackson Hole eclipsó otros desarrollos, incluido un acuerdo preliminar entre Pekín y Washington para permitir que los funcionarios estadounidenses revisen los documentos de auditoría de las empresas chinas cuyas acciones cotizan en los EE.UU. Ese es un primer paso para evitar la exclusión de unas 200 empresas chinas de las bolsas estadounidenses.
Los futuros de acciones de Hong Kong se mantuvieron estables y un indicador de las acciones chinas que cotizan en EE. UU. resistió lo peor de la venta generalizada de Wall Street el viernes.
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