Bloomberg — Los funcionarios de la Reserva Federal de los Estados Unidos insistieron el jueves en la conveniencia de seguir elevando las tasas de interés, aunque se reservaron la cuantía de los aumentos que discutirán en su reunión de septiembre.
Esther George, presidenta de la Fed de Kansas City, en su intervención en Jackson Hole, donde se realiza la reunión anual de política monetaria de la Reserva Federal, indicó que el banco central todavía no ha incrementado las tasas de interés a niveles que afecten la economía y que tal vez tenga que situarlas por arriba del 4% durante un tiempo.
En una entrevista con Bloomberg Television, George dijo a Michael McKee y Kathleen Hays que “es sumamente importante que seamos precisos al comunicar el destino que nos proponemos”.
“Hay que incrementar las tasas de interés para desacelerar la demanda y regresar la inflación a nuestro objetivo”, dijo la presidenta de la Fed de Kansas City, quien votará sobre la política monetaria este año.
Los comentarios de George ayudaron a preparar el escenario para dos días ajetreados de oradores de la Fed, que serán encabezados el viernes por el presidente Jerome Powell, con un discurso que probablemente reafirme su determinación de seguir endureciendo la política monetaria para combatir la inflación.
El banco central de EE.UU. está aumentando rápidamente las tasas de interés para frenar las presiones de precios más intensas en 40 años. Los precios al consumidor de EE.UU. aumentaron un 8,5% en los 12 meses hasta julio, según datos del Departamento de Trabajo. La Fed apunta a un indicador diferente producido por el Departamento de Comercio, llamado índice de precios de gastos de consumo personal, que aumentó un 6,8% en el año hasta junio.
Cuando se le preguntó qué tan alto debería aumentar la Fed los costos de los préstamos, George dijo que había “más espacio por recorrer” y rechazó las apuestas en los mercados financieros de que el banco central comenzaría a recortar las tasas el próximo año.
“Creo que tendremos que aguantar, podría ser más del 4%. No creo que eso esté fuera de discusión”, dijo. Creo que no lo sabrás hasta que empieces a observar las señales de los datos.
Los funcionarios de la Fed subieron 75 puntos básicos en cada una de sus últimas dos reuniones y han dicho que lo mismo podría volver a estar sobre la mesa cuando se reúnan el próximo mes, según los datos. Ellos obtienen lecturas frescas sobre los precios al consumidor y el empleo de vez en cuando.
El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, en una entrevista con CNBC, también dijo que las tasas deben elevarse a territorio restrictivo.
“Hay destellos de esperanza en la inflación. Sólo recalco el término “destello”, ya que nuestro trabajo no ha terminado. Así que podemos tomarlo como algo positivo, pero tenemos que seguir actuando para subir las tasas y tener la inflación bajo control”, dijo.
Harker también adoptó un tono mesurado, restando importancia a las sugerencias de que si la Fed solo avanzaba medio punto en la tasa clave el próximo mes, eso era de alguna manera moderado.
“Desde 1983, la Fed ha subido las tasas 86 veces, 75 de ellas por debajo de los 50 puntos básicos”, dijo. “Entonces, si es 50 o 75, no puedo decirlo en este momento, pero no pensemos que 50 no es un movimiento sustancial”.
El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, en una entrevista separada con el Wall Street Journal, dijo que aún no había decidido si respaldaría un aumento de 50 o 75 puntos básicos en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 20 al 21 de septiembre.
“En este punto, arrojaría una moneda la aire entre los dos”, dijo. “Todos nosotros, como formuladores de la política monetaria, entendemos que la inflación es un gran problema y es un desafío que haremos todo lo posible para manejar”.
Los precios en los mercados de futuros de tasas de interés muestran que los inversores ven las probabilidades de un aumento de 50 o 75 puntos básicos como equilibradas.
Bostic se hizo eco del punto de George de que en el rango objetivo actual de 2,25% a 2,5% para la tasa de política de referencia de la Fed aún no estaba en territorio donde estaba ralentizando la actividad económica.
El funcionario ve tasas neutrales cercanas al 3%. La tasa neutral es un nivel teórico que ni acelera ni frena la economía.
Los funcionarios de la Fed estimaron en junio que la tasa neutral a largo plazo se ubicaría en 2.5%. Pero las minutas de su reunión del mes pasado destacaron un debate sobre si podría ser más alta a corto plazo.
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