Bloomberg — Los activos de riesgo tienen chances de rebotar si Jerome Powell pronuncia un discurso matizado en el simposio de Jackson Hole esta semana, según dicen distintos estrategas.
Recientes comentarios de caracter restrictivo por parte de funcionarios de la Fed parecen haber convencido a los actores del mercado de quitarse del camino mientras el banco central de EE.UU. sube sus tasas de interés. Ello llevó al consenso de que Powell pronunciará un mensaje hawkish el viernes, según Standard Chartered Plc.
“Vemos el riesgo de que el mercado incorpore a los precios una postura más dura de la que dará”, escribió Steve Englander, estratega del banco con sede en Nueva York, en una nota de investigación. “Con el posicionamiento sesgado en una dirección bajista, podríamos ver un repunte de alivio incluso con una postura moderadamente dura, reconociendo que los datos sobre la actividad y la inflación son los impulsores finales del dólar”.
El sentimiento hacia las acciones y los bonos se ha vuelto bajista en los últimos días, a medida que los operadores se preparan para un posible giro hawkish de Powell en el retiro anual de la Fed.
Sorpresa dovish
Sin embargo, el margen para una sorpresa hawkish en Jackson Hole es ahora bastante limitado, dijo Alvin T. Tan, jefe de estrategia de divisas de Asia en RBC Capital Markets en Singapur.
“Dudo que Powell se comprometa de antemano con un quantum de subida en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de septiembre, desde luego no de 75 puntos básicos”, dijo.
Existe la posibilidad de que Powell reitere su mensaje de la reunión de la Fed de julio, en la que dijo que el banco central dependería más de los datos en el futuro, lo que sería una “sorpresa dovish” y estimularía la reanudación de la subida del mercado de valores, dijo Tan.
Los clientes de JPMorgan Chase & Co. (JPM) tampoco están convencidos de que sea probable un cambio de postura. El 50% de ellos dice que es improbable que la Fed dé alguna sorpresa en el simposio, mientras que sólo el 43% dijo que anticipaba un giro hawkish y el 7% esperaba un giro de dovish, según un informe.
Es probable que la Fed siga siendo agresiva, pero los activos de riesgo podrían subir si Powell vuelve a dejar una orientación ambigua, dijo Charu Chanana, estratega senior de Saxo Capital Markets en Singapur. Por ejemplo, podría decir que el banco central sigue dependiendo de los datos o señalar la preocupación por una posible desaceleración económica, dijo.
--Con la ayuda de Joanna Ossinger y Masaki Kondo.
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