Bloomberg — El tono de alerta se apoderó de Wall Street y cambió drásticamente de rumbo tras una subida que añadió US$7 billones al mercado bursátil. Los operadores ahora se preparan para la retórica dura de los funcionarios de la Reserva Federal en el retiro de Jackson Hole a finales de esta semana.
Las acciones sufrieron su peor caída en dos meses, después de una subida que llevó al S&P 500 a su mejor comienzo de un tercer trimestre desde 1932. El Nasdaq 100 tuvo un rendimiento inferior al de sus pares, y los rendimientos del Tesoro a 10 años superaron el 3%.
El frenesí de las acciones meme continuó desbaratándose, y otros rincones especulativos del mercado, como el bitcoin y las empresas tecnológicas sin ánimo de lucro, también se vieron perjudicados. El índice de volatilidad Cboe, o VIX, se disparó. Mientras el dólar subía, el euro sucumbía a un mínimo de dos décadas.
La furiosa subida de las acciones estadounidenses desde los mínimos de junio se estrelló contra un muro al concluir la temporada de resultados, con la amenaza de una recesión económica que aún se cierne, en medio de las advertencias de los funcionarios de la Reserva Federal de que la lucha contra la inflación está lejos de terminar.
El simposio de Jackson Hole ofrecerá al presidente del banco central estadounidense, Jerome Powell, una plataforma para reajustar esas apuestas, que son vulnerables a la posibilidad de presiones de precios persistentemente elevadas incluso cuando el crecimiento económico se tambalea.
“La expectativa sigue siendo que Powell reafirme lo que él y sus colegas han estado diciendo en público recientemente”, dijo Craig Erlam, analista senior de mercado en Oanda. “El riesgo es que diga algo dovish -intencionadamente o no- después de que los inversores se posicionen para lo contrario y desencadene otro rally de riesgo en los mercados”.
Los inversores también están despertando a la inminente aceleración de la reducción del balance de la Fed. El llamado ajuste cuantitativo se pondrá en marcha el mes que viene, y aumentará la presión sobre los activos de riesgo que se han beneficiado de la amplia liquidez.
“Es probable que los banqueros centrales, incluido el presidente de la Fed, Powell, sigan siendo hawkish a la hora de abordar la inflación, aunque con un poco de cautela dada la desaceleración económica emergente”, escribió en una nota Shane Oliver, jefe de estrategia de inversión de AMP Services Ltd.
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