Esta semana se conocerá cuál fue la inflación de la primera mitad agosto en las dos economías más grandes de América Latina: Brasil y México.
En el caso de la primera, la cifra influirá en las expectativas del mercado para la reunión del banco central de septiembre. En paralelo, la carrera presidencial se calienta y los principales candidatos serán entrevistados en horarios de máxima audiencia televisiva (el presidente Jair Bolsonaro el lunes y el expresidente Luiz Inácio Lula da Silva el jueves). Asimismo, los partidos y los candidatos tendrán espacios de televisión y radio para sus mensajes de campaña a partir del viernes.
“En México es probable que la inflación durante las primeras dos semanas de agosto extienda su tendencia alcista”, proyectaron los economistas Adriana Dupita y Felipe Hernández, de Bloomberg Economics. Y agregaron que las cifras revisadas del PIB del segundo trimestre pueden confirmar el aumento de la actividad y la demanda interna.
Por otro lado, los analistas sostuvieron que las minutas de la reunión del banco central mexicano de agosto deberían reiterar la orientación futura para aumentos adicionales de las tasas de interés durante este año.
En Argentina, en tanto, se conocerá el dato de actividad económica de junio, el cual, según Dupita y Hernández, debería reforzar la expectativa de crecimiento positivo en el segundo trimestre, pero puede mostrar debilidad en los márgenes.
En Perú se publican los datos del PIB del segundo trimestre. Según Dupita y Hernández deberían mostrar una caída intertrimestral, en línea con la disminución del estímulo fiscal y monetario y los vientos en contra causados por el mayor ruido político y el endurecimiento de las condiciones financieras externas.
Brasil
El miércoles 24 de agosto se publica en Brasil el índice de precios al consumidor de la primera mitad del mes. Según Dupita y Hernández, el efecto residual de los recortes de impuestos en julio y la caída de los precios del combustible deberían impulsar la deflación en la lectura.
México
Al igual que en Brasil, en México también el 24 de agosto se sabrá cómo evolucionó la inflación en la primera quincena del mes. “La inflación probablemente alcanzó el 8,61% interanual en las primeras dos semanas de agosto, frente al 8,14%”, escribieron Dupita y Hernández.
Según los analistas, la mayor inflación subyacente y la inflación regulada por el gobierno y la energía deberían liderar el repunte. Detallaron además que los datos secuenciales y las métricas centrales pueden apuntar a una presión alcista continua sobre los precios por los choques de oferta, el aumento de los costos y la indexación de precios.
El jueves 25 de agosto se conocerá en México el dato de PIB final correspondiente al segundo trimestre de este año. Dupita y Hernández estiman que el crecimiento se mantendrá en 2,1% interanual, tal como fue informado en julio. La actividad aún está por debajo de su nivel y potencial previos a la pandemia.
También el jueves 25 se publican las actas de la última reunión de política monetaria del banco central mexicano. Se espera que las minutas expliquen mejor la decisión unánime de la autoridad monetaria de aumentar su tasa de referencia en 75 puntos básicos a 8,5% en su reunión de agosto y que den una mejor idea de las perspectivas de la política monetaria.
Por último, el viernes 26 de agosto se conocerá la balanza comercial de México correspondiente a julio. Según Dupita y Hernández, la misma probablemente haya registrado un déficit de US$5.600 millones. El resultado se compararía con una brecha de US$3.960 millones en junio y un déficit de US$4.000 millones un año antes. Las menores exportaciones deberían explicar la diferencia mes a mes y las mayores importaciones, la variación interanual.
Argentina
El martes 23 de agosto se publica en Argentina el índice de actividad económica correspondiente a junio.
“La actividad argentina probablemente perdió fuerza en junio, antes de la agitación política que condujo a dos cambios al mando del Ministerio de Economía”, escribieron Dupita y Hernández.. La creciente incertidumbre política, los efectos iniciales del retiro del estímulo y el impacto menguante de la reapertura probablemente impulsaron la desaceleración. Si se confirma, el resultado llevaría el promedio de tres meses del indicador, un muy buen indicador del PIB trimestral, a una expansión del 0,6% desde el primer trimestre y un aumento del 6% respecto al año anterior.
Perú
El lunes 22 de agosto se difunde en Perú el PIB del segundo trimestre. Según estimaron Dupita y Hernández, el Producto Bruto Interno peruano probablemente haya aumentado un 3,3% en el segundo trimestre respecto al mismo período del año anterior, en línea con los datos del índice de actividad mensual hasta junio.
El crecimiento promedio en los últimos cuatro trimestres estaría cerca del 5,4%, ligeramente superior a las proyecciones del banco central para una pequeña brecha de producción negativa este año y el próximo. Eso implica que el PIB cayó respecto al trimestre anterior después de un avance de 0,9% en el primer trimestre.
