Bogotá — El invierno que golpeó al ecosistema de startups en Latinoamérica y que derivó en una ola de despidos sin precedentes en la región, ha provocado que los fondos de inversión sean mucho más rigurosos en cuanto a sus prácticas en un escenario en el que empiezan a dar prioridad a factores mucho más allá de las altas valoraciones.
Se calcula que el monto de las operaciones de capital de riesgo en lo corrido del año hasta julio se contrajo un importante 44% en Latinoamérica, hasta alcanzar los US$6.090 millones, aunque el número de operaciones sí aumento un leve 2% hasta las 595 transacciones en ese período, según cifras de Transactional Track Record y Datasite.
“Los fondos de capital de riesgo están siendo mucho más rigurosos, el otro día teníamos una entrevista con la presidenta de nuestra Junta Directiva, que es Patricia Sáenz, de EWA Capital, y ella decía: ‘Yo veo 600 startups, y de pronto me voy con una o dos. Entonces la revisión sí es mucho más minuciosa, de revisar los números con mucho cuidado”, dijo en una entrevista con Bloomberg Línea la presidenta de la Asociación Colombiana de Capital Privado (ColCapital), Paola García Barreneche.
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Desde ColCapital analizan que los fondos de capital privado están siendo más incisivos en analizar qué problemas apuntan a resolver estas empresas y si su solución se enfoca en un nicho particular o tiene una dimensión más amplia para poder escalarla a otros mercados.
“Creo que tienen que tener un componente de escalabilidad importante, incluso de poder internacionalizarse, que sean soluciones no solamente para la sociedad colombiana sino que incluso puedan ser soluciones para otros países de América Latina, y la apuesta, por supuesto también es por esos fundadores”, señaló la directiva.
Explicó que esta revisión más exhaustiva conlleva ahora enfocarse más en el bagaje de los emprendedores que están liderando estos negocios y qué tan fuerte es su capacidad de adaptabilidad frente a estas coyunturas.
Esto implica entrar a revisar, por ejemplo, “cuál es ese conocimiento que traen a la mesa que hace que su emprendimiento sea único y que se pueda escalar de esa manera”.
García Barreneche manifestó que cada vez es más fuerte la reflexión entre fondos de capital, ángeles inversores y los mismos fundadores acerca de las altas valorizaciones de las compañías.
“Se lo he oído a los CEO de los venture capital e incluso a emprendedores que están muy bien valorados que dicen: ‘Aquí tenemos que frenar porque esto no puede seguir a este ritmo y estas valoraciones no pueden estar tan infladas y no podemos seguir en esta dinámica de quemar capital así’, sino un poco aterrizar”, contó en la entrevista.
Y es que en un mundo que “está en una coyuntura económica crítica”, en medio de una marcada inflación y vientos de recesión, en el ecosistema deben ser “mucho más prudentes, conservadores y ajustarse un poco a la nueva realidad”.
“Sin duda, están siendo más minuciosos y yo creo que eso es bueno también tener un poco de curaduría en todo sentido para el ecosistema”, señaló Barreneche.
De cualquier forma resalta que sigue habiendo capital disponible para los emprendedores en mercados como el colombiano. En el caso de los miembros de esa asociación el venture capital representa el segundo renglón, con una cuota de un 28%, situándose solo por detrás del sector inmobiliario a pesar de tener solo un año de existencia dentro de esa entidad.
“Ha habido mucho y de pronto hay un poco como de burbuja, puede que sí, pero eso igual se irá decantando. Yo creo que estos son ciclos que hemos visto históricamente. No se nos pueden olvidar las .com (la crisis a comienzos de este siglo) y así van como esos ciclos, pero pues obviamente eso también tiene momentos en los que se desinfla esa burbuja un poco y se empieza a decantar y pues a escoger obviamente cuáles son esos emprendimiento que van a salir adelante y cuáles son los que se quedan en el camino”, remató.
En línea con las revelaciones de este medio sobre los despidos en startups como la fintech Addi, la firma laboral Hunty o la plataforma para ferreterías Tul, también se conoció la salida de esta última de Ecuador y se informó sobre el cierre de la compañía de delivery Merqueo en México.
Sobre esto, Paola García concluyó que lo que ha venido pasando seguramente también tenía mucho que ver con con esas sobrevaloraciones y esa quema de capital.
“Creo que ahora con más rigurosidad y con guantes de seda, va a haber menos contrataciones masivas como las había en el pasado, porque se va a estar midiendo un poco más con detalle cuáles son las necesidades reales de ese negocio para poder ir escalando de pronto a una velocidad menor, pero mucho más estable”, argumentó.