Bloomberg — La gigante automotriz estadounidense Ford Motor Co. (F) está sacando ventaja de un repunte del mercado crediticio para poner a la venta bonos verdes, con una emisión por US$1.750 millones con vencimiento a 10 años, dijo una persona con conocimiento del tema.
Este bono tendrá un rendimiento del 6,1% después de que se discutiera inicialmente su precio en torno al 6,375%, añadió la persona. El porcentaje se compara con un rendimiento medio del 5,97% para la deuda en el nivel BB.
Por su parte, la agencia Fitch Ratings asignó al bono una calificación preliminar de BB+ con perspectiva favorable. Si bien la calificadora espera que las presiones inflacionarias y los problemas de la cadena de suministro continúen el resto del año, el rendimiento de Ford sigue en el camino de la mejora, puesto que “se está beneficiando de las actividades de rediseño en marcha, además de la ejecución de su plan Ford+”.
Los ingresos de la empresa con sede en Dearborn, Michigan, se utilizarán para financiar nuevos proyectos ecológicos en curso, según la persona. Además, espera destinar los ingresos netos de la oferta exclusivamente a proyectos de transporte no contaminante y, específicamente, al diseño, desarrollo y fabricación de su flota de vehículos eléctricos a batería. Ford prevé destinar por completo los ingresos netos de esta oferta a finales de 2023, precisó.
Esta es la primera venta verde con calificación basura desde el 1 de junio y la primera emisión verde de Ford desde su bono verde de debut de US$2.500 millones el año pasado, según datos compilados por Bloomberg. La operación es liderada por Barclays Plc (BCS).
La nueva venta de deuda de Ford es parte de la estrategia ecológica general de la compañía , que incluye gastar US$50.000 millones para construir dos millones de vehículos eléctricos al año para 2026. La compañía dijo que es el primer fabricante de automóviles de EE.UU. en comprometerse con una estrategia de financiamiento sostenible tanto para sus automóviles como para la unidad de préstamos, Ford Credit .
Ford puede aprovechar el mercado de bonos antes de su próxima ronda de vencimientos de deuda en junio, lo que podría ser una consideración a corto plazo para los diferenciales de bonos, según el analista de crédito de Bloomberg Intelligence, Joel Levington. Ha habido algo así como un resurgimiento en los mercados de bonos basura esta semana, ya que un repunte del mercado empuja los rendimientos a la baja, sacando a los emisores del margen para vender deuda.
En noviembre de 2021, Ford recompró US$5.000 millones en deuda calificada como chatarra para reforzar su balance después de cerrar fábricas al comienzo de la pandemia en abril de 2020.
“Las calificaciones crediticias de Ford están en una trayectoria ascendente con el potencial de volver al grado de inversión en 2023″, dijo Levington. “Las agencias de calificación crediticia están buscando flujos de efectivo libres y operaciones de fabricación más consistentes, además de considerar dónde estarán las condiciones económicas el próximo año”. Al cierre del segundo trimestre, Ford reportó US$2.900 millones en flujo de efectivo operativo y US$40.200 millones en ingresos.
Con la asistencia de Michael Gambale, Gowri Gurumurthy and Keith Naughton.
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