Bloomberg — Cinco de las mayores empresas estatales chinas anunciaron planes para dejar las bolsas de Estados Unidos, al tiempo que ambos países no logran llegar a un acuerdo que permita a los reguladores estadounidenses inspeccionar auditorías de los negocios chinos.
China Life Insurance Co. (LFC), PetroChina Co. (PTR) y China Petroleum & Chemical Corp. (SNP) revelaron intenciones de abandonar las bolsas en declaraciones publicadas en rápida sucesión el viernes, junto con Aluminum Corp. of China (ACH) y Sinopec Shanghai Petrochemical Co (SHI).
EE.UU. y China llevan dos décadas enfrentados en lo que respecta permitir a inspectores estadounidenses acceder a los documentos de auditoría de empresas chinas. Los negociadores aún no han llegado a un acuerdo, y el plazo impuesto por el Congreso del país norteamericano para expulsar a las empresas que no cumplan la normativa vence en 2024.
China continental y Hong Kong son las dos únicas jurisdicciones a nivel global que no permiten las inspecciones del Consejo de Supervisión de la Contabilidad de las Empresas Públicas (PCOAB, por sus siglas en inglés). Sus funcionarios alegan motivos de seguridad nacional y confidencialidad.
Mientras las autoridades estadounidenses y chinas intentan llegar a un acuerdo, se ha especulado con que una solución podría implicar que las empresas que Pekín considera sensibles salgan voluntariamente de los mercados estadounidenses.
“Estas empresas estatales pertenecen a sectores estratégicos y se considera que tienen acceso a información y datos que el gobierno chino puede dudar en dar acceso a los reguladores extranjeros”, dijo Redmond Wong, estratega de Saxo Markets.
La Comisión Reguladora de Valores de China dijo en un comunicado que los planes de exclusión de la lista se basaban en las preocupaciones comerciales de las empresas.
Alrededor de 300 empresas con sede en China y Hong Kong -con un valor de mercado de más de US$2,4 billones- corren el riesgo de ser expulsadas de las bolsas estadounidenses a medida que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) aumenta el escrutinio de las firmas, según estimó Bloomberg Intelligence en mayo. Entre las más grandes están China Life, PetroChina, China Petroleum & Chemical, Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) y Baidu Inc (BIDU).
No está claro si la decisión de excluir a las empresas de la lista facilitará las negociaciones para romper el estancamiento de las inspecciones de auditoría, un requisito legal de EE.UU. destinado a proteger a los inversores de los fraudes contables y otras irregularidades financieras. La fecha límite de 2024 se deriva de una ley de 2020 denominada Holding Foreign Companies Accountable Act, que goza de gran popularidad entre demócratas y republicanos.
Una exclusión voluntaria de la cotización no puede impedir que el PCAOB exija la revisión de los documentos de trabajo de auditoría de una empresa, dijo este mes su presidenta, Erica Williams. La autoridad del PCAOB para inspeccionar era retrospectiva, lo que significa que el organismo de control podría seguir exigiendo papeles de trabajo a esas empresas incluso después de que se retiren, dijo Williams.
“Si una empresa o un emisor deciden dejar de cotizar en bolsa este año, realmente no me importa porque necesito saber si cometieron fraude el año pasado”, dijo Williams, sin referirse a ninguna empresa en concreto.
El 29 de julio, la SEC de EE.UU. añadió a Alibaba a la creciente lista de empresas que podrían ser expulsadas de las bolsas estadounidenses si los dos países no llegan a un acuerdo.
Alibaba dijo en julio que buscaba cotizar en la bolsa de Hong Kong, uniéndose a Bilibili Inc. y Zai Lab Ltd., que ya habían dado el paso. El cambio podría ayudar a las empresas a aprovechar más inversores chinos y servir de modelo para otras empresas chinas que cotizan en EE.UU. y que se enfrentan a la exclusión de la bolsa.
Alibaba dijo en agosto que intentaría mantener su cotización en la Bolsa de Nueva York y en la de Hong Kong.
La Comisión de Revisión Económica y de Seguridad de Estados Unidos y China, que informa al Congreso, dice que China considera que ocho empresas que cotizan en las principales bolsas de Estados Unidos son “empresas estatales chinas de nivel nacional”. Se trata de PetroChina, China Life Insurance, China Petroleum & Chemical, China Southern Airlines Co., Huaneng Power International Inc., Aluminum Corp. of China, China Eastern Airlines Corp. y Sinopec Shanghai Petrochemical.
Aunque la retirada de las empresas de la bolsa tendrá poco impacto en ellas, dado que sus acciones en Nueva York se negocian poco, las medidas subrayan la escalada de las tensiones entre EE.UU. y China, dijo Marvin Chen, estratega de Bloomberg Intelligence.
--Con la ayuda de Fion Li y Abhishek Vishnoi.
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