Bloomberg — Un tipo de fondo cotizado en bolsa (ETF) en contra del activismo se ha lanzado al mercado para presuntamente “desligar” a las empresas energéticas de los problemas climáticos que algunos inversores les han hecho afrontar.
El fondo Strive US Energy (DRLL), que cotiza desde el pasado martes, tiene como finalidad acumular suficientes activos para que la administradora, radicada en Ohio, logre tener voz y voto en la junta, señala Vivek Ramaswamy, su cofundador. El ETF Strive se lanzó este año, con el apoyo de inversores multimillonarios como Peter Thiel y Bill Ackman.
Strive US Energy forma parte de un reducido grupo de fondos cotizados en bolsa que son anti-activismo, creado después de que BlackRock Inc. (BLK) puso en marcha en los últimos años fondos centrados en el medio ambiente, la sociedad y la gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés). El ETF Strive, con una relación de gasto de 41 puntos básicos, compite directamente con iShares US Energy (IYE) de BlackRock, de US$2.000 millones, que aplica la misma comisión.
El fondo iShares Us Energy, que sigue un índice compuesto por acciones estadounidenses en el sector energético, no tiene una orientación explícita hacia los aspectos medioambientales y sociales. Sin embargo, el punto de venta del fondo es que Strive utilizaría el poder de voto de los accionistas para alentar a las petroleras y otras empresas a “perforar más y fracturar más”, indicó Ramaswamy.
El miércoles, datos de la EIA (Administración de Información Energética) revelaron que la producción de crudo de Estados Unidos ha recuperado su máximo nivel desde abril de este año, mientras que la oferta mundial de petróleo es extremadamente reducida.
“Somos post-ESG”, dijo Ramaswamy en una entrevista telefónica. “Las acciones de energía de EE.UU. tienen un potencial tremendo si se liberan de los mandatos ESG impuestos por los accionistas”.
Si tiene éxito, DRLL sería el contraste ideológico de la experiencia de Engine No. 1, que ganó tres puestos en el directorio de Exxon Mobil Corp. (XOM) en junio de 2021 para impulsar a la empresa a diversificarse más allá del petróleo. El accionista activista lanzó el ETF Transform Climate (NETZ) de US$84 millones en febrero.
Aproximadamente US$27 millones se negociaron en DRLL el martes, según datos de Bloomberg. Si bien la mayor parte probablemente provino de inversores alineados con anticipación, es una cantidad impresionante de volumen del primer día para un “ETF independiente”, según Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg Intelligence.
Queda por ver si DRLL mantiene ese impulso. Los ETF basados en principios han tenido problemas para ganar terreno en los últimos años, con el ETF Point Bridge GOP Stock Tracker (MAGA), que invierte en empresas que apoyan al partido republicano, atrayendo solo US$16 millones en activos a pesar de superar el S&P 500 este año.
Los fondos ESG también han tenido complicaciones últimamente. La categoría ha recaudado aproximadamente US$4.000 millones en lo que va de 2022, una desaceleración masiva después de dos años consecutivos de más de entradas por US$30.000 millones, según datos de Bloomberg.
“Históricamente, los ETF basados en principios han tenido dificultades para reunir activos, por lo que definitivamente es útil tener un buen comienzo como este”, dijo Balchunas. “Ahora viene la parte difícil de encontrar otros inversores fuera de los amigos y la familia”.
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