Berkshire Hathaway Inc., de Warren Buffett, fue un comprador neto de acciones en el trimestre, con 3.800 millones de dólares en compras, según los resultados publicados el sábado. El conglomerado, que en el segundo trimestre del año pasado fue un vendedor neto, estaría siguiendo un viejo adagio: comprar la caída.
La propiedad de Buffett intervino cuando el S&P 500 perdió un 16% en el último trimestre. La empresa con sede en Omaha, Nebraska, también informó de un beneficio operativo de 9.200 millones de dólares, ya que los negocios de seguros y ferrocarriles registraron ganancias.
Cathy Seifert, analista de CFRA Research, dijo que uno de los negocios que muestra posibles señales de advertencia es Geico, la unidad de seguros de automóviles personales de la compañía. Esta unidad registró una pérdida de suscripción de 487 millones de dólares, a pesar de que las otras líneas de seguros del conglomerado ganaron junto con los ingresos por inversiones de la división.
Pero Seifert dijo que el informe en su conjunto reflejaba “un crecimiento decente de los ingresos, una demanda todavía decente de diversos bienes y servicios, compensada por el aumento de los costes de los insumos y la volatilidad de los mercados de valores”.
Un punto difícil
Berkshire dijo que las pérdidas en Geico fueron el resultado de un aumento de las reclamaciones debido al aumento de los precios de los coches usados y la escasez de piezas de automóviles. La compañía dijo que las pólizas en vigor disminuyeron incluso cuando aumentó las primas, una posible señal de que el negocio está perdiendo cuota de mercado a medida que los clientes buscan mejores tarifas en otros lugares.
“Están en una situación un poco difícil en este momento”, dijo Seifert, añadiendo que las mismas tendencias se están reproduciendo en otras aseguradoras de automóviles, pero parecen estar golpeando Geico particularmente duro. “Probablemente sea una buena idea estar atentos a un mayor deterioro”.
La misma debilidad del mercado que aumenta el poder adquisitivo de Buffett está pesando en los resultados de su compañía, al menos sobre el papel. La compañía informó de una pérdida neta de 43.800 millones de dólares debido a una pérdida de 53.000 millones de dólares en la cartera de inversiones de la empresa. Berkshire resta importancia a esos resultados en función de las normas contables, diciendo que proporcionan una imagen engañosa del rendimiento real de la empresa.
Lo que dice Bloomberg Intelligence:
“Berkshire fue un comprador neto de acciones en el segundo trimestre por 3.800 millones de dólares, o 45.200 millones en 2022, frente a un vendedor neto de 16.000 millones en 2020-21. Creemos que esto puede continuar y no indica necesariamente que Buffett sea bajista en sus propias acciones; las recompras han sido históricamente un uso menos prioritario del capital. Las recompras de 1.000 millones de dólares en el segundo trimestre disminuyeron respecto al ritmo de 2021, de unos 7.000 millones de dólares por trimestre.”
El apetito de Buffett por sus propias acciones disminuyó incluso cuando se apiló en acciones en otros lugares. Las recompras de acciones ascendieron a 1.000 millones de dólares en el segundo trimestre, por debajo de los 3.200 millones de dólares en recompras realizadas a principios de año. Los ingresos por inversiones en seguros ascendieron a 1.910 millones de dólares.
La empresa también informó de que Berkshire Hathaway Energy había adquirido 870 millones de dólares en acciones ordinarias del vicepresidente Greg Abel en junio. La transacción no se había revelado previamente.
A pesar de la ola de gastos, Berkshire sólo hizo una mísera mella en su pila de efectivo. La empresa declaró 105.400 millones de dólares a finales de junio, apenas un poco menos que los 106.000 millones del primer trimestre.
El ritmo agresivo con el que Berkshire adquirió acciones de Occidental Petroleum Corp. ha suscitado preguntas sobre si Berkshire está buscando hacer una adquisición del gigante energético. Pero la empresa no ha proporcionado información sobre su estrategia en la presentación reglamentaria de este trimestre.
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