Ciudad de México — Grupo Gicsa, un desarrollador mexicano de centros comerciales, oficinas y complejos de usos mixtos, convocó a sus tenedores de bonos a reunirse en asamblea, para discutir una modificación a la reestructura de pasivos acordada en marzo de 2022.
Los tenedores de los bonos GICSA 15, GICSA 17 y GICSA 19 se reunirán en sus respectivas asambleas el 15 de agosto, informó Gicsa, en las convocatorias publicadas en la Bolsa Mexicana de Valores.
Las modificaciones a la reestructura, cuyos detalles no fueron dados a conocer en las convocatorias, se proponen luego de que la empresa ha vendido activos y realizado una serie de pagos de deuda.
Gicsa vendió su propiedad Lomas Altas, en la Ciudad de México, por cerca de MXN$1.300 millones. Los recursos los utilizó para pagar deuda relacionada a esta propiedad y obligaciones financieras de corto plazo.
Los pagos fueron destinados a los créditos bancarios que mantenía con Fondo H, Sofoplus, Ficein, Exitus, que sumaron cerca de MXN$742 millones.
“El monto restante también está destinado a fortalecer nuestro perfil de endeudamiento, mismo que continúa en análisis con el fin de eficientizar los recursos”, dijo Abraham Cababie, CEO de Gicsa en su reporte del segundo trimestre.
Adicionalmente, Gicsa acordó, el 7 de julio, vender el terreno Explanada Aguascalientes, por aproximadamente MXN$400 millones, en cuatro exhibiciones, que destinará al prepago parcial de GICSA 15, GICSA 17 y GICSA 19.
La empresa realizó en julio de 2022 un par de pagos parciales de sus tenedores de bonos. A los bonistas de GICSA 15 (MXN$8.7 millones), GICSA 17 (MXN$14 millones), GICSA 19 (MXN$40 millones). También realizó un pago de GICSA 18 por MXN$16 millones.
La desinversiones realizadas por Gicsa, así como su desempeño operativo, se ha traducido en “una mejora en su posición de liquidez”, de acuerdo con la calificadora S&P Global Ratings, que a finales de julio asignó calificaciones mxB a GICSA 16U y GICSA 18U.
Esta calificación representa el quinto escalón dentro del grado especulativo, al mismo nivel que tiene asignado la compañía.
“Consideramos que en la medida en que el desempeño financiero de Gicsa continúe mejorando en los próximos trimestres y que sus obligaciones financieras de corto plazo se mantengan bajas, podríamos revisar nuestras calificaciones crediticias de la compañía”, escribió S&P en una nota del 25 de julio.
Días antes, el 14 de julio, la calificadora PCR Verum otorgó una calificación B/M, dentro del rango bajo o débil, con perspectiva negativa.
“La calificación refleja el riesgo crediticio de Grupo Gicsa, a la vez fundamentada en los elevados niveles de apalancamiento que presenta la compañía, con ajustadas coberturas de pago de intereses en períodos recientes y una generación de flujo de efectivo operativo aún en vías de recuperarse a niveles que puedan ser considerados como apropiados para su escala de negocio”, escribió PCR Verum.
Días después, Gicsa presentó sus resultados del segundo trimestre. La empresa incrementó 9% sus ingresos, en comparación con un año antes. Mientras que sus actividades de arrendamiento subió 189% en términos secuenciales, respecto al primer trimestre de 2021
“Grupo Gicsa reflejó una impresionante recuperación trimestral, respaldada por una sólida actividad de arrendamiento, ya que los nuevos contratos firmados casi se triplicaron en comparación con el primer trimestre de 2022. . . eso debería respaldar el impulso de las ganancias en el futuro , en nuestra opinión”, escribió Valentín Mendoza, analista de Actinver, en una nota”.
