Bloomberg — Las acciones de EE.UU. registraron una ganancia semanal después de que un informe de empleo sorprendentemente fuerte aliviara los temores de recesión, pero despejara el camino para que la Reserva Federal suba los tipos de interés bruscamente en su próxima reunión.
El S&P 500 sufrió un descenso el viernes cayendo hasta un 1,1% durante la sesión. Sin embargo, el índice y el Nasdaq 100 sumaron su tercera semana consecutiva de ganancias, la mayor racha alcista desde abril para ambos. Los bonos del Tesoro se hundieron, con la rentabilidad a 10 años en torno al 2,83% tras subir casi 26 puntos básicos desde el lunes.
El sólido informe sobre el empleo validó la opinión de la Reserva Federal de una economía resistente que puede soportar más subidas de las tasas de interés. Los operadores han recalibrado las expectativas de la política de la Fed, con una subida de tres cuartos de punto porcentual como escenario más probable en la reunión de septiembre, mientras el banco central lucha contra la inflación.
Esta semana, un grupo de funcionarios de la Reserva Federal ha reiterado la determinación del banco central de reducir los altos precios. Entre ellos se encuentra el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, que ha dicho que está a favor de una estrategia de adelantar las grandes subidas de los tipos de interés. Es probable que esa postura se haya reforzado tras el informe de empleo del viernes, descartando la posibilidad de un giro dovish (tendiente a bajar tasas) que el presidente de la Fed, Jerome Powell, insinuó la semana pasada.
“Este informe sobre el empleo es coherente con un auge de la inflación”, dijo Neil Dutta, jefe de economía de Renaissance Macro Research. “La Fed tiene mucho más trabajo que hacer y, de una manera extraña, que la Fed tenga que ser más agresiva en la subida de los tipos, hace más probable el escenario del aterrizaje duro”.
Esto es lo que dice Wall Street sobre la sorpresa del empleo:
Win Thin, jefe global de estrategia de divisas de Brown Brothers Harriman & Co:
“Las probabilidades de un movimiento de 75 puntos básicos el próximo mes se han disparado, como debería ser. Todavía tenemos un informe más sobre el empleo antes del FOMC de septiembre, pero, salvo que ocurra un desastre, creo que 75 puntos básicos es un hecho”.
Eric Theoret, estratega macro global de Manulife Investment Management:
“Para la Reserva Federal, este informe confirma la necesidad de seguir endureciendo la política monetaria y también respalda gran parte de las declaraciones de la Reserva Federal de esta semana, que pretendían reducir las expectativas de los tipos. Para los mercados, el informe puede suponer un reto para las acciones sensibles a los tipos, como las tecnológicas, que recientemente habían liderado el rendimiento del sector”.
Seema Shah, estratega jefe de Principal Global Investors:
“Ya se han recuperado todos los puestos de trabajo perdidos durante la pandemia. Pero, aunque se trata de una noticia positiva, los mercados tomarán la cifra de hoy como un recordatorio oportuno de que aún quedan muchas más subidas de la Reserva Federal. Los tipos van a superar el 4%, y la cifra de hoy debería disipar cualquier duda”.
Peter Boockvar, director de inversiones de Bleakley Financial Group:
“Ha sido una gran cifra con el obvio gran aumento de las contrataciones, pero cuando esto ocurre al mismo tiempo que el PIB disminuye, significa que la productividad está cayendo en picado. Además, como el ritmo de despidos está en el nivel más alto de los últimos nueve meses, este ritmo de contratación no es sostenible”.
A pesar de ser el centro de atención del día para los operadores, el informe sobre el empleo tiene supuestamente poco valor para los que intentan predecir una recesión porque es retrospectivo.
Los resultados de las empresas, combinados con la escasa liquidez habitual en verano, llevaron al mercado bursátil a un paseo esta semana. Muchas empresas superaron las expectativas y demostraron que podían hacer frente a la elevada inflación y a las sombrías perspectivas económicas. Pero los inversores han vuelto a rehuir las acciones mundiales en favor de los bonos, según los estrategas de Bank of America Corp. (BAC), que afirman que es hora de dar un paso atrás en la renta variable estadounidense tras el repunte de julio.
Las tensiones entre EE.UU. y China también siguen siendo una de las incertidumbres que empañan las perspectivas. China anunció que interrumpiría la cooperación con EE.UU. en una serie de áreas -incluidas las conversaciones a nivel de trabajo sobre el cambio climático y la defensa- tras el viaje de la presidenta de la Cámara de Representantes estadounidense, Nancy Pelosi, a Taiwán esta semana. China también envió buques de guerra a través de la línea mediana del estrecho de Taiwán en la primera incursión de este tipo en años, un día después de haber disparado probablemente misiles sobre la isla.
El oro cayó y el bitcoin ganó el viernes. El West Texas Intermediate sufrió su mayor caída semanal desde abril.
Acciones
El S&P 500 cayó un 0,2% a las 16:02 hora de Nueva York
El Nasdaq 100 cayó un 0,8%.
El índice Dow Jones subió un 0,2%.
El índice MSCI World subió un 0,3%.
Las divisas
El índice Bloomberg del dólar al contado subió un 0,7%.
El euro cayó un 0,7% a 1,0178 dólares
La libra esterlina cayó un 0,8%, a 1,2068 dólares
El yen japonés cayó un 1,6% a 135,03 por dólar
Bonos
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó 14 puntos básicos hasta el 2,83%.
El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años avanzó 15 puntos básicos, hasta el 0,96%.
El rendimiento de los bonos británicos a 10 años avanzó 16 puntos básicos, hasta el 2,05%.
Materias primas
El crudo West Texas Intermediate cayó un 0,2%, hasta 88,36 dólares el barril.
Los futuros del oro cayeron un 0,9%, hasta 1.791,10 dólares la onza
--Con la ayuda de Cecile Gutscher, Michael McKee, Sagarika Jaisinghani, Vildana Hajric y Olivia Rockeman.
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