Bloomberg — Por la prolongada guerra de Rusia en Ucrania, que ha reducido el valor de los títulos vinculados a la región y dejó su destino en el limbo, BlackRock Inc. (BLK) comenzará un largo proceso de clausura de uno de sus principales fondos cotizados en bolsa.
La mayor parte de las participaciones del fondo actualmente no pueden venderse debido a las sanciones o a la paralización de las operaciones, de modo que la compañía prevé que la totalidad de la liquidación del fondo tardará “un largo período de tiempo”. El 17 de este mes, el ETF iShares MSCI Russia (ticker ERUS) comenzará a cerrarse y los ingresos obtenidos de los pocos activos que puedan liquidarse serán distribuidos a los accionistas, según informó BlackRock en un comunicado de prensa.
El fondo llegó a tener más de US$800 millones en su punto máximo de activos en 2018, desplomándose a casi nada de su valor a raíz de la invasión de Ucrania. Los fondos cotizados en bolsa centrados en Rusia con sede en Europa, ya habían comenzado a cerrar a principios de este año, entre ellos dos ofrecidos por BlackRock.
Las pocas participaciones que pueden dispersarse son el dinero en efectivo que posee el fondo y los ingresos de un fondo del mercado monetario pero el ERUS tiene principalmente acciones ordinarias rusas, cuya venta está prohibida a extranjeros, al igual que certificados de depósito que están paralizados en las bolsas de EE.UU. y el Reino Unido
El administrador de dinero espera que el ERUS exista hasta al menos el 31 de diciembre de 2023, para que pueda vender sus tenencias restantes. Después de esa fecha, si el fondo no puede liquidar todos sus activos, BlackRock puede rescindir el fondo en cualquier momento y los accionistas no tendrán ninguna garantía de recibir los ingresos relacionados con los valores rusos y los recibos de depósito.
“Parece una forma muy justa de liquidar el fondo”, dijo Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers. “Distribuirán lo que puedan ahora y dejarán abierta la oportunidad de que en algún momento del próximo año y medio, si existe la oportunidad de que realmente obtengan algún valor de sus tenencias, lo transferirán”.
Las consecuencias financieras de la guerra de Ucrania han creado un gran dolor de cabeza para los emisores de ETF. Los fondos cotizados en bolsa centrados en Rusia dejaron de cotizar poco después de que comenzara la guerra el 24 de febrero, una novedad para la industria cuyos productos habían seguido cotizando en crisis geopolíticas anteriores. Si bien algunos emisores han implementado exenciones voluntarias de las tarifas de administración de fondos que cobran a los inversores, los emisores aún están perdiendo costos por mantener los fondos, que incluyen el pago de tarifas bancarias para manejar los recibos de depósito rusos.
La situación también ha creado estragos para muchos inversores de ETF, ya que algunos operadores de opciones no pueden cobrar y los vendedores en corto pagan tarifas de préstamo indefinidamente.
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