Bloomberg — Seis indicadore mensuales son clave para que los expertos oficiales determinen si Estados Unidos realmente se encuentra en una recesión. Y dichos indicadores no están en rojo.
Dos trimestres negativos para el Producto Interno Bruto (PIB) no son la definición de una recesión, dijo el comité de datación del ciclo económico de la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER), que enfatizó que antes deben examinarse otros indicadores que van desde el consumo hasta el empleo.
El profesor de la Universidad de Northwestern y miembro del comité, Robert Gordon, que no hizo comentario sobre su posición al respecto, dijo que “en este momento existe un conflicto entre el robusto crecimiento del empleo en las nóminas y los ligeros descensos de algunos otros indicadores mensuales”.
Tras una caída del 1,6% a tasa anualizada en el primer trimestre del año, datos gubernamentales mostraron el jueves pasado que el PIB se redujo un 0,9% en el segundo trimestre. Este desempeño, de acuerdo con algunos economistas es un indicativo de una regla informal de una posible recesión.
A continuación se muestra un resumen de los seis datos:
Renta personal real menos transferencias
Los ingresos personales han sido mixtos este año, afectados por la inflación. La cifra cayó un 0,3% en junio tras dos avances mensuales, y ha subido tres de seis meses este año.
Nóminas no agrícolas
Estados Unidos ha agregado 2,7 millones de puestos de trabajo este año, un ritmo de alrededor de 450.000 puestos de trabajo al mes que es mucho más fuerte que el promedio anterior a la pandemia de Covid-19. El crecimiento de las nóminas se ha ralentizado, pero sigue siendo positivo, y se espera que las adiciones de nóminas de julio asciendan a un total de 250.000 cuando el gobierno informe las cifras el viernes.
Gastos reales de consumo personal
Ajustado por inflación, el consumo personal ha continuado expandiéndose este año, aumentando en cinco de los pasados seis meses. El gasto de los consumidores representa alrededor del 70 % de la economía de EE. UU., por lo que sigue siendo un motor clave para el crecimiento.
Ventas comerciales y de fabricación reales
Las ventas reales de manufactura y comercio han estado cayendo este año. La manufactura ha tenido problemas este año en medio de dificultades en la cadena de suministro, menos pedidos a medida que el gasto del consumidor se ha desacelerado y un dólar estadounidense más fuerte ha encarecido las exportaciones.
Empleo de los hogares
Si bien el principal informe mensual de empleo proviene de una encuesta de empresas, una encuesta separada de hogares brinda una perspectiva diferente sobre el mercado laboral. El empleo de los hogares fue fuertemente positivo en el primer trimestre y ha disminuido en dos de los últimos tres meses.
Índice de Producción Industrial
La producción industrial fue positiva en los primeros meses del año y se ha estancado más recientemente, mostrando un ligero descenso en junio.
El comité NBER define una recesión como “una disminución significativa en la actividad económica que se extiende por toda la economía y que dura más de unos pocos meses”. Entonces, para cumplir con los criterios, está buscando más de uno o dos indicadores que muestren debilidad y que esas disminuciones sean significativas y duren más de unos pocos meses.
