Bloomberg — El giro de Rusia hacia el este se ha acelerado tras la invasión de Ucrania, elevando la demanda local de yuanes chinos (CNY) y contribuyendo a frenar un fortalecimiento de cuatro meses de duración del rublo (RUB), el cual ha ejercido presión sobre las empresas y el presupuesto.
Según los datos de la Bolsa de Moscú, los volúmenes diarios de negociación del par yuan-rublo están en camino de casi duplicarse esta semana en comparación con la anterior, alcanzando un máximo diario histórico de 7.820 millones de yuanes (US$1.160 millones) el miércoles. Las cifras muestran también que el volumen del par yuan-rublo es ahora mayor que el del par euro-rublo. El rublo es la divisa que peor se comporta frente al dólar entre los mercados emergentes este mes.
Desde la invasión de Ucrania, las numerosas sanciones impuestas por países occidentales han aislado a Rusia de los mercados mundiales, haciendo que las inversiones en dólares y euros (EUR) sean tóxicas para los inversores locales.
Moscú ha sugerido la compra de divisas de las llamadas naciones amigas para aplacar la fortaleza del rublo este año, pero no hay indicios de que el último salto en el comercio del yuan se deba a intervenciones coordinadas.
“El gobierno ruso, pero también los inversores privados e institucionales, y los participantes en la actividad económica exterior están interesados en evitar los riesgos de infraestructura externos”, dijo George Vaschenko, jefe de operaciones bursátiles rusas de Freedom Finance LLC. “Están cambiando activamente a monedas distintas del dólar y el euro”.
El Banco de Rusia no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios.
A pesar del aislamiento de Rusia, su divisa se fortaleció de manera significativa desde febrero. Las empresas siguieron convirtiendo a rublos miles de millones de dólares de ingresos procedentes de las exportaciones de energía, mientras que los controles de capitales y el desplome de las importaciones hacían que hubiera poco apetito por el dólar.
El mes pasado, el rublo alcanzó su nivel más alto en siete años, lo que avivó la preocupación de que las ganancias dificultaran la competitividad de las empresas y redujeran los ingresos presupuestarios procedentes de las exportaciones en moneda local.
Pero el apetito por el yuan, así como un recorte de tasas mayor de lo previsto la semana pasada, parecen enfriar un repunte que socavó la afirmación del presidente estadounidense Joe Biden de que las sanciones habían convertido el rublo en “escombros” (ruble into rubble, un juego de palabras en inglés).
La divisa ha perdido más de un 16% en lo que va de julio. El volumen de negociación del yuan-rublo alcanzó los 94.000 millones de yuanes en julio, frente a los 54.000 millones de junio, según cálculos de Bloomberg basados en los datos diarios de la Bolsa de Moscú al cierre del jueves.
A finales de junio, el ministro de Finanzas ruso, Anton Siluanov, dijo que el gobierno está considerando la posibilidad de revivir una versión de su norma fiscal anterior a la guerra para desviar los ingresos energéticos a las divisas, debilitando así indirectamente el rublo. El nuevo enfoque se centraría en las divisas no afectadas por las sanciones. No especificó qué divisas podrían considerarse.
La gobernadora del banco central ruso, Elvira Nabiullina dijo la semana pasada que la entidad está lista para comenzar las compras bajo la regla presupuestaria ya este año.
Andrey Kochetkov, operador del Otkritie Bank FC de Moscú, sugirió que el gobierno podría estar ya en el mercado.
“El volumen de operaciones casi se duplicó en el último mes, mientras que todavía no podemos hablar de una recuperación tan fuerte de las importaciones”, dijo. “Así que parece que la participación de las autoridades en el comercio de divisas es la razón más probable” de la debilidad del rublo, dijo.
