Buenos Aires — Inflación global. Aumento de tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos. Guerra en Ucrania. Son algunos de los ingredientes del nuevo cocktail global que impactó de lleno en las empresas tecnológicas del mundo, y al que no han sido inmunes gigantes como Tesla y Netflix. Y en Latinoamérica, el sector startup y fintech también viene sufriendo el gran ajuste mundial. La retracción de la liquidez y la desaceleración de las rondas de inversión han redundado en una ola de despidos.
También podés leer este articulo en inglés: How Argentine Unicorns and Startups Are Dodging LatAm’s Winter of Layoffs
Para el reconocido inversor VC y ex Softbank, Paulo Passoni, solamente las startups que sepan ajustar el cinturón lograrán sobrevivir durante los próximos dos años. En ese sentido, el brasileño aplaude a las empresas de la región que se han animado a despedir a decenas o hasta centenares de empleados.
Esa ola de despidos se registró en Brasil, México y Colombia, por caso. Sin embargo, y a excepción de algunos casos puntuales, los despidos masivos no han sido denominador común en este tipo de compañías en Argentina. ¿Por qué?
Distintos protagonistas del mundo emprendedor y fintech del país conversaron con Bloomberg Línea sobre el escenario que atraviesa el sector, las perspectivas para el corto y mediano plazo y las razones por cuáles aún no se percibe una ola de despidos como sí ocurrió en otros países de la región.
Contexto: ¿Cuánto dinero se venía invirtiendo en Argentina?
Durante el primer trimestre de 2022 se realizaron 19 operaciones de Venture Capital por US$50,3 millones en Argentina, frente US$158,3 millones de 15 operaciones durante el mismo período de 2021.
LAVCA registró un total preliminar de US$2.400 millones invertidos en 160 transacciones en el segundo trimestre de 2022, lo que convierte a 2022 en el segundo año más grande registrado para el capital de riesgo de Latinoamérica. El capital de riesgo desplegado en la región en el primer semestre de 2022 (US$5.100 millones) superó los totales de todo el año de 2019 (US$4-900 millones) y 2020 (US$4.200 millones).
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Casos de cierres y despidos en Argentina
Uno de los primeros que encendió la alarma fue Buenbit. En los últimos días de mayo se confirmó que la startup argentina de exchange de criptomonedas despedía a la mitad de staff, cerca de cien colaboradores de la compañía que opera en Argentina, Perú y México.
Otra noticia que fue sorpresiva fue la decisión del banco Itaú de desinvertir en la billetera digital Ank, que desde el 29 de julio quedará inactiva luego de que se frustren alternativas. Ank cuenta con 168 colaboradores en Argentina y la noticia sorprendió por diversos motivos: era un negocio del principal banco de Latinoamérica y previo a esta decisión se analizaba la expansión regional y abrir la oferta de criptoactivos dentro de Ank.
Según pudo averiguar Bloomberg Línea, los despidos también comienzan a sentirse en las grandes empresas. Algo que se aceleró luego de que pierdan vigencia los decretos que prohíben los despidos y que imponían la doble indemnización. Sin embargo, las fuentes del sector empresario que consultó este medio pidieron no ser identificadas, y que tampoco se mencione a las compañías que están despidiendo.
¿Cuál es el horizonte de las startups y fintech en Argentina?
Según Pablo Larguía, cofundador y CEO de SenseiNode ─proveedora de servicios de infraestructura blockchain─, uno de los motivos es que el talento argentino hoy es de “muy buena calidad y mucho más competitivo económicamente”. En ese sentido, explica que muchas compañías “buscan como refugio de operaciones a la Argentina y ese es el motivo por el cual quizás no haya tantos despidos como otros países de la región: talento más competitividad”.
María Julia Bearzi, Directora Ejecutiva de Endeavor Argentina explica que a nivel regional se está viendo tanto una desaceleración de las rondas de capital como las olas de despidos. Sin embargo, coincide en que en Argentina “se ha visto un ritmo menor (de despidos) que otros países”. ¿Por qué? Según Bearzi, “el emprendedor argentino, por estar sumido en una coyuntura (que no es del último mes, sino de varios años) es más cauto por naturaleza”. “Ha sido más cauto en el crecimiento de su plantilla, más sostenible”, agrega.
“Si vos no sobredimensionas no tenes que achicar cuando el mercado se pone restrictivo”, concluye Bearzi, al destacar que “muchas de las propuestas que hoy están subsistiendo no están sobredimensionadas, sino bien dimensionadas para la solución que quieren aportar el mercado que atacan”.
Mariano Mayer, cofundador de Newtopia ─ fondo que invierte en startups latinoamericanas en etapas de semilla y presemilla─ coincide en que se enfrenta “un contexto más desafiante, complejo, que en algunos casos ha implicado e implica despidos, reducción de equipos”. Sin embargo, destaca que ese fenómeno ocurre más “en los casos de las empresas más grandes”.
Y sobre la situación en Argentina, y similar a los conceptos de Bearzi, Mayer señala que “los emprendedores argentinos están muy acostumbrados a tener escasez de recursos y suelen ser muy cuidadosos con la caja y eso te prepara mejor para contextos más difíciles”.
Para Mariano Biocca, director ejecutivo de la Cámara Argentina Fintech, “muchas de las empresas que venían en crecimiento acelerado y con una determinada hoja de ruta, de repente se dieron cuenta que era momento de revisar la estrategia”. Y sostiene que en Argentina con algunas complicaciones domésticas era difícil levantar dinero, “y eso se explica por el nivel de apalancamiento de las empresas”. “Al tenernos que manejar en un contexto de mayor escasez, esa escasez te lleva a usar los recursos de manera más eficiente y no planear todo previendo que habrá mayor disponibilidad de capital”.
James Green, General Partner del fondo de inversión CRV, señala que “el mercado argentino de tecnología financiera es menos maduro que México, Brasil e incluso Colombia”.
“Creo que Argentina no será inmune a la crisis tecnológica global y probablemente habrá una desaceleración, pero podría ser menos pronunciada que las otras geografías porque hay mucho espacio en blanco en el país”, analizó.
Juan Manuel Porcaro, director ejecutivo de ARCAP (Asociación Argentina de Capital Privado, Emprendedor y Semilla), coincide en que hay un período de corrección. Y que Argentina no está al margen del escenario que se enfrenta en otros mercados, pero agrega que los números que se irán viendo en lo que resta del año serán “anti intuitivos”, en el sentido de que según las cifras de rondas de inversión de las startups en el primer semestre “son los menores de la historia de Venture Capital después del 2021″.
Mariano De Rosa, analista financiero, “el sistema financiero fintech ha crecido a pasos agigantados pero el escenario macroeconómico pueden complicar los pronósticos para el sector, que no es ajeno a la dinámica de los mercados financieros”.
Según el director de masinversiones.com, “los negocios dentro de la estructura financiera de las empresas deberán ser cuidados ante la altísima volatilidad de los mercados ante una mayor contracción del capital”.
Ajustes y cambios de estrategia
Este contexto más hostil y de menos liquidez, que en otros mercados se reflejó con despidos, obliga necesariamente a un cambio en las estrategias.
“Vemos que se está haciendo el ejercicio de ajustar, estirar o revisar para tener fondos suficientes como para cubrir, 18, 24 o 30 meses. Estamos conversando con las startups para que hagan ese ejercicio, asumiendo que en este contexto será más difícil levantar capital”, explica Mariano Mayer y agrega que este ajuste en algunos casos implica también “reducir gastos, revisar suscripciones, viajes, distintas formas de estirar un poco más y bajar los costos que tienen las compañías”.
Entre esas estrategias, Santiago Echazú cofundador de Paisanos ─startup tecnológica de diseño y desarrollo de productos digitales─, revela que uno de los ajustes se ve en su bottom-line. “Prefiero no ganar plata porque en algún momento la gente a la que le di trabajo me va a ayudar a ganarla”, afirmó.
Pablo Blanco, CFO del marketplace de productos financieros Alprestamo ─ uno de los principales marketplace de productos financieros de Latinoamérica─, afirma que una de las estrategias implementadas fue desacelerar los niveles de crecimiento estimados para ciertos proyectos. Julián Sanclemente, CEO de Alprestamo, agregó que también frenaron las contrataciones: “No es retroceder, sino reafirmarse en una determinada base para construir a futuro”.
En MercadoLibre, el unicornio argentino que ingresó al ranking de las 100 marcas más importantes del mundo, también llevan a cabo medidas para enfrentar este nuevo escenario.
“Lamentablemente, el contexto macroeconómico nos obliga a hacer algunos ajustes para compensar parcialmente el incremento de nuestros costos”, comunicó a sus usuarios la empresa que conduce Marcos Galperín días atrás. Entre esos ajustes, se actualizó el precio mínimo para publicar, se ajustó el valor del costo fijo por unidad vendida en publicaciones de menos de $5.500 y se actualizaron los cargos por venta de Premium.
¿Qué pasa con las exchange cripto?
Para las exchanges que operan con criptoactivos, al cocktail de factores que se combinaron en esta tormenta perfecta, se agrega una caída abrupta en la cotización de las criptomonedas.
Algunos de los casos de despidos fueron justamente en este sector. Un ejemplo es Buenbit. Y otro ejemplo es Bitso, pero no en Argentina, sino en otros mercados (México).
Julián Colombo, jefe de políticas públicas de Bitso, explica que uno de los atractivos que tiene Argentina como mercado es que “actualmente es uno de los 10 países con mayor adopción de criptomonedas, y creemos que su adopción seguirá en ascenso, sobre todo para pagos y para preservar el patrimonio de personas y empresas”.
Además, y en contraposición a la caída en las criptomonedas fluctuantes, Colombo destaca el interés en el país por las stablecoins, “que permiten protegernos contra la inflación y la devaluación de la moneda de manera fácil, rápida y segura, están creciendo sostenidamente”.
Sobre los objetivos a corto plazo en el país señala que “Argentina es un país fundamental en nuestra estrategia, y tenemos planes de seguir lanzando productos y servicios tanto para nuestro segmento de individuos como para clientes corporativos”.
A pesar de este contexto, hay empresas como Lemon y Belo que optaron, por el momento, mantener el rendimiento del cashback, mecanismo por el cual se ofrece un reembolso al usuario de un porcentaje de los consumos realizados.
Sin embargo, hubo cambios de estrategias: Lemon informó recientemente que actualizó algunas condiciones de Lemon Earn, su remuneración de saldos cripto, mediante la puesta en marcha de tasas dinámicas.
Billeteras digitales: ¿hacia una consolidación del mercado?
Otro de los productos apuntados en este contexto son las billeteras digitales. Lo de Ank fue una muestra de eso. “Argentina no tiene espacio más que para tres billeteras digitales, hay 44″, resume Julián Colombo, CEO de N5 ─startup enfocada en el desarrollo de software para fintechs y bancos─, y agrega que sobre este modelo de negocio: “El 97% de los bancos privados ganan plata, menos del 3% de los bancos digitales ganan plata”.
“Soy escéptico de la capacidad de ganar plata con el negocio de las billeteras, lo que no significa que sea una mala empresa tener una billetera virtual”, insiste Colombo y señala que “va a haber un aumento en la concentración (de este mercado), algunas van a cerrar y algunas que van a reinventarse a algún tipo de convergencia”.
¿Por qué? Según Colombo, en un país que no tiene un modelo estable de ingresos de ganancias de su industria financiera, con una economía sumergida, niveles altos de informalidad y alta carga tributaria, “la digitalización nunca va a pasar de un valor, porque la informalidad no va a pasar a una billetera digital”.
