Barcelona, España — Tras meses de resistencia, hoy el Banco Central Europeo (BCE) se unirá finalmente al club mundial de las subidas de tasas, que ya cuenta con más de 80 bancos centrales. La presidenta de la institución, Christine Lagarde, ha reiterado en más de una ocasión que el coste del dinero subiría 0,25 puntos porcentuales. Pero las condiciones en el continente han cambiado - para peor - y cada vez hay más apuestas por un ajuste mayor, de 0,50 puntos.
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📈 Nueva era para el BCE. Sea cual sea la magnitud de la subida, el evento marcará el fin de una era, ya que representará la primera subida de los tipos de interés en 11 años y el fin de un ciclo de tasas negativas.
El BCE está entre la espada y la pared. La renuncia del primer-ministro de Italia, anunciada esta mañana, aumenta la presión sobre el BCE justo antes de que presente su nueva herramienta antifragmentación para proteger a los países más vulnerables de la Eurozona. La turbulencia política y el aumento del coste de la deuda podrían causar problemas a los países periféricos, como Italia, Grecia, Portugal y España.
Además, la inflación en los 19 países de la eurozona está que arde: alcanzó el 8,6% en junio, más de cuatro veces el objetivo del 2% y más que el 8,1% de mayo. Y la debilidad del euro frente al dólar y el hecho de que todos los homólogos del BCE estén subiendo las tasas con más fuerza también obligan al BCE a actuar.
El índice Stoxx Europe 600 pasó toda la mañana a la baja, pero instantes atrás cambiaba de rumbo, aunque de manera fragil. El euro borraba su apreciación tras la dimisión del primer ministro italiano Mario Draghi. Los contratos del S&P 500 y del Nasdaq 100 retroceden desde o comienzo de la mañana. Las primas de los bonos del Tesoro del Norte subían, haciendo que el bono a 10 años superara el 3%.
→ Estos son los catalizadores de la jornada de hoy:
🇮🇹 Caos político en Italia. Mario Draghi ha dimitido como Primer Ministro de Italia, creando la necesidad de celebrar elecciones ahora a principios de octubre. El ex jefe del Banco Central Europeo ha entregado esta mañana su decisión al presidente Sergio Mattarella. El gobierno seguirá vigilando los frentes abiertos, pero su influencia será mínima.
Mattarella, que aceptó la dimisión, se reunirá el jueves por la tarde con los presidentes de ambas cámaras del Parlamento para acordar los próximos pasos, que probablemente incluyan una votación de emergencia después del verano. La votación podría tener lugar el 2 de octubre. Las elecciones de otoño son inéditas en Italia, época en la que el Parlamento suele preparar el presupuesto anual.
🛟 Salvaguardias. El mercado está igualmente ansioso por el anuncio de un instrumento para evitar la fragmentación del mercado de deuda europeo. El BCE debe diseñar un mecanismo que prevenga una diferencia brutal en las primas de riesgo entre los países más desarrollados del bloque, como Alemania, y los países periféricos. Hoy se espera que la autoridad monetaria explique cómo se diseñará esta herramienta: requisitos, duración y cómo se equilibrarán las medidas de retirada de liquidez, para poder controlar la inflación sin provocar un shock de deuda.
🔛 Nord Stream. El mayor gasoducto ruso hacia el continente reanuda su actividad tras diez días cerrado por mantenimiento. Los pedidos de envío de gas indican ahora que los flujos volverán al 40% de la capacidad. La reanudación de los flujos supone un cierto alivio para Europa, que se apresura a hacer acopio de combustible de cara al invierno. La Unión Europea se ha preparado para lo peor con un plan para contener el consumo de gas en un 15%.
🚂 A toda máquina. La temporada de balances de hoy incorpora más de 30 empresas del S&P 500 y unas 35 compañías del índice europeo Stoxx 600.
🟢 Las bolsas ayer: Dow Jones Industrials (+0,15%), S&P 500 (+0,59%), Nasdaq Composite (+1,58%), Stoxx 50 (-0,21%)
Las acciones en EE.UU. cerraron en terreno positivo por tercer día consecutivo en medio de una jornada volátil. Los inversores sopesaron los reportes corporativos trimestrales, los riesgos geopolíticos y de suministro de energía en Europa y si los mercados ya tocaron fondo. Las acciones de empresas tecnológicas redujeron brevemente su avance tras la noticia de que Google de Alphabet Inc. pausará sus contrataciones durante dos semanas. Sin embargo, las ganancias del gigante del streaming Netflix Inc., mejores de lo previsto, respaldaron el repunte de sus pares del sector y ayudaron a reforzar la confianza en la resiliencia de los consumidores.
La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• EE.UU.: Solicitudes Iniciales de Seguro de Desempleo, Índice de Actividad Industrial y de Condiciones Empresariales - Fed de Filadelfia/Jul, Índice de Indicadores Antecedentes de EE.UU./Jun, Inventario de Gas Natural
• Europa: Está previsto que el gasoducto Nord Stream 1 vuelva a abrirse. Reino Unido ( Deuda Pública Neta/Jun), Francia (Encuesta Empresarial/Jul)
• Asia: Japón (Informe de Proyecciones del Banco de Japón, IPC/Jun, PMIs industriales y de servicios/Jul); Hong Kong (IPC/Jun)
• América Latina: Brasil (Ingresos Fiscales Federales); México (Ventas al Por Menor/May)
• Bancos centrales: Decisiones sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) y del Banco de Japón. Declaraciones de Christine Lagarde (Presidente del BCE) y de Huw Pill (BoE)
• Los balances del día: Roche, Danaher, AT&T, SAP, Nokia, American Airlines, Philip Morris International, Union Pacific, Blackstone
📌 Para mañana:
• Balances: Verizon, Twitter, American Express, entre otros
• PMIs/Jul: Japón, Francia, Alemania, Reino Unido y Eurozona; Reino Unido (Índice de Confianza del Consumidor GfK); Japón (IPC/Jun); Encuesta del BCE sobre previsiones económicas
(Con informaciones de Bloomberg News)
